S'il y a une personne qui apprécie la guerre commerciale avec la Chine, c'est Donald Trump. Il y a deux semaines, le président américain a déclaré clairement: «J'aime la position dans laquelle nous nous trouvons», en mentionnant les revenus que son gouvernement pourrait tirer de ses tarifs plus élevés, ce que les économistes contestent de toute façon. Trump disait tout cela alors même que Pékin prévoyait d'exercer des représailles contre ses multiples hostilités, bien avant l'escalade de son combat sur Huawei.
Mais il ya peut-être autre chose que Trump apprécie maintenant, à part punir la Chine sur les échanges commerciaux, bien qu’il n’envoie pas de tweets à ce sujet, comme il le faisait auparavant. Et c’est la baisse des prix du pétrole.
Le pétrole a été l’une des plus grandes victimes de la crise des marchés liée à la guerre commerciale de cette semaine.
Étant l’un des actifs de risque les plus importants dans l’espace macroéconomique, il n’est pas surprenant que le pétrole soit l’un des plus vulnérables dans l’environnement actuel.
Pourquoi Trump intensifierait-il la guerre commerciale maintenant?
Ce qui reste toutefois ambigu, c'est le moment choisi pour le faire.
Trump n’a pas clairement expliqué pourquoi il avait décidé de s’élever contre le secteur technologique chinois à ce moment-là, si ce n’était une progression de ses efforts pour freiner le commerce avec une Chine obstinée.
Oui, il peut être agaçant qu’une partie avec laquelle vous négociez depuis des mois semble revenir sur ce qui a été convenu.
Pourtant, si l’on en croit l’histoire, la Chine n’a jamais été un pays facile à déjouer en matière d’échanges commerciaux.
Lors des rassemblements politiques de ces dernières semaines, Trump a déclaré à sa base électorale qu'il restait déterminé à donner à l'Amérique le "meilleur accord" et que l'escalade de la guerre commerciale était un mal nécessaire pour le plus grand bien des États-Unis.
Néanmoins, jeter six mois de négociations qui ont commencé avec son sommet de décembre avec le dirigeant chinois Xi Jinping au G20 de Buenos Aires l'an dernier - en particulier après que des responsables des deux côtés, y compris Trump, aient répété que tout allait bien et qu'un accord était imminent - cela n'a aucun sens pour ses détracteurs.
Il n’est donc pas surprenant que ses rivaux soupçonnent l’opportunité politique d’être la motivation de Trump, étant donné que, même après la fin de l’enquête Mueller, le président continue à faire face à un éventuel "impeachment", les démocrates affirmant toujours qu'il a obtenu l’aide de la Russie pour remporter ses élections de 2016. Cette théorie est soutenue par des actes tels que son aide directe de 16 milliards de dollars aux agriculteurs américains touchés par la guerre commerciale. Bien que l'aide mérite certainement d’être distribuée, il ne fait aucun doute qu’elle pourrait également séduire la base électorale de Trump, en particulier les producteurs de soja du Midwest, alors qu’il se prépare pour sa réélection en novembre 2020.
La baisse des prix du pétrole toujours à l’ordre du jour de Trump
Qu'on le veuille ou non, les bas prix du pétrole sont restés une des priorités de l'agenda politique du président, que le krach actuel soit ou non un «bonus» involontaire de la guerre commerciale.
En fait, l'efficacité de la confrontation entre Trump et la Chine a compensé les tensions résultant des autres batailles du président contre l'Iran et le Venezuela - qui avaient poussé les prix du brut à des sommets en 2019 - semble indiquer une planification astucieuse de sa part à obtenir de tels résultats, plutôt que de pure coïncidence.
Tandis que Trump frappait la Chine avec des droits de douane supplémentaires dès le 5 mai, ses dernières actions contre Huawei n’ont commencé que le 15 mai. C’était juste avant la réunion de l’alliance OPEP+ à Djeddah, le 19 mai, qui indiquait déjà au monde de l’énergie quel en serait le résultat - que les Saoudiens n'avaient aucune intention d'assouplir les réductions de production malgré la hausse de près de 40% des prix du brut cette année.
Bien sûr, les baisses des prix du pétrole de cette semaine n’ont pas été causées uniquement par la Chine. Cela tient tout autant à la surprenante hausse des stocks de but US d’environ 5 millions de barils en moyenne pour une deuxième semaine consécutive avant les vacances du Monday's Memorial Day, qui marquent généralement la début de la saison de conduite estivale de pointe aux États-Unis.
Dire que le président avait bloqué les négociations commerciales avec la Chine juste pour se frayer un chemin avec les prix du pétrole peut sembler offensant pour les partisans de l'administration Trump.
Pourtant, comme les analystes considèrent souvent que l’absence d’accord commercial est le seul obstacle à un rallye pétrolier imparable qui pourrait même faire passer le Brent au-delà de 90$, on peut se demander à quel point Trump le souhaite à l’heure actuelle.