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Un coupon de 6,625% pour la nouvelle obligation NRG Energy

Publié le 22/07/2016 15:11

Entreprise américaine de production et de distribution d'électricité, NRG Energy a sollicité les obligataires en début de semaine, au détour d’une émission remboursable en 2027.

Pour lever 1,25 milliard de dollars, le groupe basé à Houston au Texas a dû proposer une prime d’émission conséquente de 507 points de base en regard des taux du bon du trésor américain de maturité comparable.

Au final, le rendement à l’émission est ressorti à 6,625%, sur base d’un pricing réalisé au pair. Dans les premiers échanges sur le secondaire, l’obligation se traite aux alentours des 101% du nominal. La coupure est fixée à 2.000 dollars, ce qui implique donc un risque de change.

L’émetteur s’est réservé le droit de rembourser de manière anticipée son obligation. La première date de call est prévue en 2021 à un prix fixé dans le prospectus à 103,313% du nominal.

NRG Energy relève de la catégorie des émetteurs spéculatifs chez Moody’s et Standard & Poor’s, qui lui attribuent des ratings respectifs de « B1 » et « BB- ».

Le groupe utilisera le produit de l’émission pour refinancer sa dette, à savoir le remboursement anticipé de ses obligations 8,25% - 2020 et 7,875% - 2021.

NRG Energy, qui se présente comme l’une des principales compagnies d'électricité intégré aux Etats-Unis, a dégagé l'année passée un chiffre d’affaires de 14,6 milliards de dollars pour un Ebitda de 3,34 milliards. Vous pouvez consulter les résultats détaillés de l’entreprise sur son site internet.

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