La Fed a attiré l'attention dès le mois de mars avec sa promesse de soutenir le marché de toutes les manières possibles dans le contexte de l'impact dévastateur de la pandémie de coronavirus. L'une de ces mesures consiste à acheter des obligations d'entreprises par l'intermédiaire d'ETF ainsi que directement.
Pour les investisseurs désireux de s'exposer aux obligations par l'intermédiaire d'ETF, nous aborderons ici les principales différences, et nous vous en dirons davantage sur un ETF obligataire qui mérite d'être pris en considération :
Les ETF obligataires par rapport aux obligations
Dans le cadre de la diversification du portefeuille, de nombreux investisseurs préfèrent l'exposition aux obligations car elles offrent des rendements réguliers et ont de faibles corrélations avec les actions. Les ETF obligataires - portefeuilles d'obligations négociées en bourse - peuvent contenir différents types de titres à revenu fixe tels que des bons du Trésor, des obligations d'entreprise, des obligations municipales, des obligations multisectorielles, des obligations risquées ou des obligations étrangères.
Les ETF obligataires présentent de nombreuses caractéristiques identiques à celles de la classe d'actifs elle-même. Par exemple, la hausse des taux d'intérêt a tendance à nuire au prix d'un ETF obligataire, tout comme pour une obligation individuelle.
Toutefois, il existe également plusieurs différences essentielles que les investisseurs potentiels doivent garder à l'esprit.
Les obligations d'entreprise peuvent être difficiles à négocier car le marché a tendance à être illiquide, se négociant en moyenne une fois par mois. D'autre part, les ETF d'obligations sont liquides et, comme ils se négocient en bourse, ils peuvent facilement être achetés ou vendus pendant les heures de marché, offrant ainsi une exposition à des obligations d'entreprise habituellement très peu liquides.
Deuxièmement, contrairement aux obligations individuelles, les ETF obligataires n'ont pas d'échéance. Les obligations détenues dans un ETF ont naturellement des dates d'échéance. Mais lorsqu'une obligation arrive à échéance, le gestionnaire de l'ETF utilise la valeur du principal qui lui est restitué pour acheter une autre obligation. Ainsi, l'échéance du portefeuille reste constante et les objectifs d'investissement du fonds sont atteints. À moins que les investisseurs ne suivent scrupuleusement les rapports de détention déposés par l'ETF, ils ne seraient pas au courant de cette constante d'achat et de vente d'obligations dans un fonds donné.
Autre différence importante entre une obligation et un ETF obligataire : la structure de paiement. Les paiements d'intérêts sur une seule obligation sont généralement versés deux fois par an. Mais les ETF obligataires paient généralement des intérêts mensuels plutôt que semestriels. De nombreux investisseurs trouvent cette caractéristique très intéressante.
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)
- Prix actuel : 136,21$
- Fourchette de 52 semaines : 104,95 $ - 139,38 $
- Rendement des dividendes (TTM-Trailing Douze Mois) : 2.91%
- Frais : 0,14 % par an, soit 14 $ pour un investissement de 10 000
L'ETF iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond (NYSE:LQD) offre une exposition à un large éventail d'obligations d'entreprises américaines de qualité. Sa maturité moyenne pondérée est de 13,61 ans.
LQD, qui compte 2 324 titres, suit l'indice Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade. Les dix premières positions constituent un peu plus de 20 % de l'actif net total du fonds, qui s'élève à 56,7 milliards de dollars. Les cinq premières sociétés de LQD sont Bank of America Corp (NYSE:BAC), JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM), Wells Fargo & Company (NYSE:WFC), AT&T Inc (NYSE:T) et Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA).
Les secteurs les plus importants (par pondération) sont les banques (24,44 %), les biens de consommation non cycliques (18,63 %), les communications (12,21 %), la technologie (10,87 %) et l'énergie (8,34 %).
Selon Bloomberg, à la fin du mois de juin, la Fed est le troisième détenteur de LQD. Depuis qu'elle s'est engagée à soutenir les marchés de toutes les manières possibles, la banque centrale a acheté des obligations d'entreprises par le biais d'ETF comme le LQD.
Cette décision de la Fed implique l'achat d'obligations non seulement d'entreprises en difficulté, durement touchées par la pandémie de coronavirus, comme les entreprises de voyage et de loisirs, mais aussi de certaines des entreprises les plus solides sur les marchés. Un débat est en cours sur la question de savoir si les titans des entreprises américaines doivent être soutenus par la Fed.
Depuis le début de l'année, le fonds est en hausse de 6,45 %. Cependant, en mars, LQD a plongé à un niveau historiquement bas alors que le 7 août, il a atteint un sommet historique. Depuis le début du printemps, le LQD s'est envolé d'environ 30 %. Dans les jours à venir, une baisse en dessous de 135 dollars, voire vers le niveau de 130 dollars est possible dans ce marché surendetté.
Enfin, les investisseurs avertis intéressés par les stratégies de produits dérivés, comme les options d'achat couvertes ou la vente d'options de vente, peuvent être intéressés de savoir que des options hebdomadaires sont disponibles sur l'ETF.
Note : Tous les actifs décrits ne sont pas nécessairement disponibles sur tous les marchés régionaux. Veuillez consulter un courtier ou un conseiller financier agréé afin de trouver des instruments similaires qui pourraient vous convenir. Ce contenu est fourni à titre d'information uniquement. Faites vos propres vérifications avant de prendre une décision d'investissement.