Actif dans la détention et la gestion de centres commerciaux aux Etats-Unis, Simon Property Group (NYSE:SPG) a émis un certain nombre d’obligations libellées en dollar ces dernières années.
A la mi-novembre, l’entreprise basée à Indianapolis bouclait par exemple un emprunt multi-tranches totalisant 1,85 milliard de dollars. L’émission avait été ventilée sur les échéances 2022, 2026 et 2046 avec des coupons respectifs de 2,35, 3,25 et 4,25%.
Suite à la remontée des taux longs américains ces dernières semaines, ces nouvelles obligations ont corrigé sur le secondaire. A titre d’exemple, l'emprunt remboursable en 2026 se traite désormais autour des 97%, contre un prix d'émission fixé à 99,70% du nominal sur le primaire. L'investisseur peut dès lors tabler sur un rendement annuel de 3,60%.
Disponible par coupures de 2.000 dollars (risque de change), cette obligation de type senior non sécurisé est notée dans la catégorie investissement au près des trois grandes agences de notation. Standard & Poor’s, pour ne citer qu'elle, lui attribue un rating « A ».
A noter enfin que cette émission cadrait avec le refinancement de la dette de l’entreprise, en ce compris le remboursement anticipé de plusieurs emprunts obligataires dont celui arrivant à maturité en 2019 et servant un taux annuel de 10,35%.
A propos de Simon Property
Simon Property se présente comme un leader global dans la détention et la gestion de centres commerciaux et de magasins. L’entreprise indique sur son site internet posséder (ou avoir une position dans) 325 biens immobiliers situés en Amérique du Nord et en Asie, totalisant une surface supérieure à 70 millions de mètres carrés.
Sur le vieux Continent, Simon Property détient une participation de 18,3% dans la Société d'investissement parisienne Klépierre (PA:LOIM), dont le patrimoine était valorisé au 30 juin dernier à 22,6 milliards d'euros et qui se compose essentiellement de grands centres commerciaux implantés dans 16 pays d’Europe continentale.
Simon Property Group a généré en 2015 un chiffre d’affaires de 5,3 milliards de dollars. L'entreprise publiera ses résultats annuels 2016 le 31 janvier prochain.