L’emprunt obligataire du groupe de services à destination de l’industrie automobile Dürr AG a rencontré un vif succès sur le marché primaire. Le carnet d'ordres a été bouclé sur une demande quatre fois supérieure à l’offre.
Malgré cet engouement des investisseurs (institutionnels et privés), Dürr AG s’est limité à lever un total de 300 millions d’euros, à échéance 3 avril 2021. Le coupon s’élève à 2,875%. Émise à 99,2% du nominal, le rendement à l’émission est ressorti à 3%.
L’obligation, qui ne bénéficie d’aucun rating, figure par ailleurs au rang de titre de dette non subordonnée de l’émetteur. Quant aux conditions à l’émission, elles ne prévoient aucune faculté de rachat par anticipation.
En parallèle de cet emprunt, Dürr AG a également contracté un prêt syndiqué d’une taille de 300 millions d’euros et à échéance 2019, lequel servira à refinancer par anticipation un autre prêt de 230 millions d’euros à échéance 2015.
Dürr AG n’a en revanche pas encore pris de décision pour son emprunt obligataire émis en 2010, au coupon de 7,25% à maturité 28 septembre 2015. Les conditions prévoient en effet la faculté pour l’émetteur d’exercer son droit au rachat par anticipation à 100% du nominal le 28 septembre 2014. Les derniers prix observés sur le marché secondaire pour cette obligation tournaient autour des 104% du nominal, soit un rendement de 4,4% jusqu’à l’échéance. La taille totale émise s’élève ici à 225 millions d’euros, par coupure(s) de 1.000 euros.
A propos de l'émetteur
Dür AG est un fournisseur de produits, systèmes et services pour l’industrie automobile. La compagnie conçoit et produit des ateliers complets de peinture automobile ou encore des lignes d’assemblage. Elle livre également des systèmes de nettoyage pour la fabrication de moteurs et de composants de transmission, pour ne citer que ces exemples. Ces dernières années, l’entreprise s’est également diversifiée dans les systèmes d’assemblage à destination de l’industrie aéronautique.
Le groupe est présent dans 24 pays et emploie 8.200 personnes. Il a généré un chiffre d’affaires de 2,4 milliards d’euros en 2013 et un excédent brut d’exploitation (Ebitda) de 230 millions d’euros.