La compagnie lettonne 4Finance, spécialisée dans les crédits à la consommation, a sollicité les investisseurs en novembre dernier, en abondant de 50 millions d’euros son emprunt d’une maturité égale au 23 mai 2021 et d’un coupon de 11,25%.
L’encours de cette ligne a par la même occasion été porté à 150 millions, compte tenu d’une première tranche de 100 millions placée en mai.
Négociable par coupure(s) de 1.000, l’obligation peut être achetée aux alentours de 102,70%, correspondant à un rendement de 10,41%. Il s’agit d’une rémunération particulièrement élevée, qui reflète le caractère hautement spéculatif de cette ligne obligataire. Le rating « B3 » dans le bas de la catégorie « High Yield » chez Moody’s en témoigne.
La nature des activités de 4Finance explique sans doute en partie la prudence des créanciers. La compagnie lettonne accorde essentiellement des prêts à court terme à des taux élevés, via notamment sa plateforme Internet et son application mobile, à une clientèle ayant un accès limité aux crédits bancaires. Cette situation peut se traduire par un niveau relativement important de prêts à problèmes (susceptibles de ne pas être remboursés) avertissait Moody’s en mai dernier.
Outre Riga (Lettonie), 4Finance a des bureaux à Londres et à Miami. Elle opère actuellement en Argentine, en Arménie, en Bulgarie, en République tchèque, en République dominicaine, au Mexique, en Pologne ou encore en Espagne, pour ne citer que ces exemples.
Via la récente acquisition de TBI Bank, elle commercialise également des prêts à tempérament et des crédits aux PME en Bulgarie et en Roumanie.
Sur le plan opérationnel, le groupe 4Finance a réalisé un bénéfice net de 49,2 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’année, en hausse de 7% sur un an. Entre janvier et septembre, son chiffre d’affaires s’est établi à 287,3 millions, 25% de plus par rapport à la même période un an avant.
Le ratio de crédits à problèmes par rapport au montant total des prêts octroyés était de 9,6% fin septembre contre respectivement 9% et 8,8% en septembre 2015 et 2014.