Une semaine sous le signe des fondamentaux

EUR/USD : Les grands axes du jour

Nouvelle salve de publications de résultats trimestriels pour les entreprises américaines et notamment pour les grandes banques US. Le premier volet du mur budgétaire est derrière nous, ces publications occuperont pour un moment l’esprit des investisseurs avec mercredi la révélation des comptes de Goldman Sachs et de JPMorgan Chase puis, jeudi, celle de Bank of America et Citigroup. Selon l’analyste de Prudential Financial Quincy Krosby « Les banques offrent une lecture de l’économie, de la consommation et de la demande. Nous, ce qui nous intéresse c’est la demande, la demande des petites et moyennes entreprises et celle des consommateurs ». Les premièrs résultats de la semaine dernière ont été légèrement au-dessus des attentes du consensus. Retour aux fondamentaux donc, en cette période particulièrement marquée par les petites phrases et les signaux déconnectés des réels sous-jacents économiques.

Le discours du président Bernanke de la FED (ce soir à 22:00) est attendu par les marchés mais la politique de l’institution devrait restée inchangée, aucune annonce majeure n’est pressentie. Néanmoins, Charles Evans, un des responsables de la Fed, a devancé ce matin M. Bernanke lors du cinquième forum financier asiatique à Hong Kong en déclarant que le PIB américain devrait coitre de 2,5% en 2013 et de 3,5% en 2014 avec un taux de chômage respectivement de 7,4% puis de 7%. Selon M. Evans « Un bon indicateur de l’amélioration du marché du travail serait de voir une progression mensuelle de l’emploi salarié de 200.000 travailleurs sur plusieurs mois. En moyenne, celle-ci se situe à 150.000 mais de manière très irrégulière. Nous avons besoin d’une croissance de l’emploi plus importante et moins volatile ». Il a de même précisé que le taux de chômage ne devrait pas redescendre sous le cap des 6,5% avant le deuxième trimestre de 2015. Autre information intéressante issue des propos du responsable, M. Evans n’a appelé à aucune nouvelle mesure de la Fed, une première en plus de 18 mois. Ce dernier se dit satisfait de la politique actuelle menée par l’institution américaine pour lutter contre l’actuel taux de chômage américain qui s’élève à 7,8%.

Cette information n’influencera nullement les marchés dans les prochaines séances. Néanmoins, elle a son intérêt dans la mesure où le débat a été lancé Outre-Atlantique pour désamorcer les désaccords entre Républicains et Démocrates autour du fiscal cliff et du relèvement du plafond légal d’endettement américain. Le Trésor américain, qui correspond à notre ministère des Finances, pourrait frapper une pièce en platine d’une valeur de 1.000 milliards de dollars afin de présenter ce moyen de paiement à la Fed pour réduire l’actuel déficit de 16 400 milliards de dollars des Etats-Unis. Si la proposition est soutenue par des économistes comme James Galbraith et Paul Krugman (prix Nobel d’économie en 2008), elle est cependant vivement critiquée Outre-Atlantique quant à ses potentiels effets inflationnistes et anti-démocratiques comme le rappelle Jack Baldwin, professeur de droit à Yale « le fait de contourner les représentants du peuple au Congrès serait politiquement inacceptable, ce serait un déni de démocratie ».

Un élu républicain de l’Oregon, Greg Walden, a déposé une proposition de loi pour interdire une telle pièce de monnaie aux Etats-Unis. Sur le site de la Maison Blanche, une pétition en faveur du projet a d’ores et déjà reçu plus de 10.000 signatures de citoyens américains. Le débat, lancé initialement sur internet, a contraint Jay Carney, porte-parole de Barack Obama, à répondre simplement en conférence de presse que « le Congrès a une responsabilité de trouver une solution, après on peut spéculer sur beaucoup de choses ». La probabilité que l’administation Obama ait recours à une telle solution est très faible, mais le débat pourrait gagner en ampleur dans les prochaines semaines et devenir une nouvelle source de « petites déclarations » qui agitent les marchés. Affaire à suivre donc ...

Les éléments contextuels du jour

Selon les déclarations de Frank-Jürgen Weise, président de l’Office fédéral du travail, le marché du travail allemand ne devrait pas connaitre une envolée du chômage en 2013 en restant sous la barre des 3 millions de demandeurs d’emplois. L’économie allemande s’est très certainement contractée lors du dernier trimestre de 2012 mais le taux de chômage devrait rester stable autour des 6,9% soit près de 2,942 millions demandeurs d’emplois. Selon Frank-Jürgen Weise « le marché du travail pourrait résister à une récession profonde pendant un an tout au plus ».

France : Créations d’entreprises
Le nombre de créations d’entreprises pour 2012, en France, est resté stable selon les chiffres publiés ce matin par l’Insee à 549.975 pour un total de 307.478 auto-entreprises (en progression de 5,4%). Pour le quatrième trimestre de 2012, le nombre de nouvelles sociétés dans l’Hexagone est néanmoins en baisse de 2,8% par rapport à la même période en 2011.

Le point technique du jour

Le point technique du jour se focalisera sur la parité EUR/USD.
Niveau actuel

Le niveau actuel d’EUR/USD au moment de la rédaction de cette analyse est à 1.3382 (+0,30%).

Applications CFD/Options Binaires

Via un CFD indexé à EUR/USD, la méthode présentée ci-dessous nous indiquait entre autres plusieurs signaux permettant un gain total de 95 pips sur EUR/USD en deux séances, le dernier signal est toujours exploitable. D’autres opportunités étaient facilement détectables pour un trading sur CFD et/ou sur Options Binaires (voir graphique).

Une analyse accessible au plus grand nombre pour la détection des mouvements du sous-jacent peut reposer sur deux Moyennes Mobiles Exponentielles et sur un RSI (5) (voir graphique). Cette technique particulièrement simpliste ne doit pas être utilisée si une publication majeure doit être révélée sous une heure et n’est recommandée que dans les heures d’ouverture et de bonne volatilité du sous-jacent. Quand les deux Moyennes Mobiles Exponentielles constituent un empilement haussier et que l’oscillateur franchit le cap des 60, un signal de poursuite haussière est donné. A l’inverse, quand les deux Moyennes Mobiles Exponentielles constituent un empilement baissier et que le RSI (5) casse le cap des 40, une baisse est attendue. Les points de sorties peuvent être indiqués par le changement de tendance des Moyennes
Mobiles.

Supports / Résistances

Le point pivot du sous-jacent est à 1.3325.

Un niveau d’achat réaliste peut être établi au-dessus de 1.3325 avec des cibles à 1.3425, puis à 1.3480 par extension. Nous évoluons actuellement dans ce scénario.

Sous le seuil des 1.3325, les cibles envisageables à la vente sont à 1.3290, puis à 1.3245 par extension.

XTB France
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