USD: Les solides résultats T3 présagent-ils d'une bonne surprise pour les Ventes au Détail?

Les devises et les actions ont progressé aujourd'hui, l'indice Dow Jones ayant gagné plus de 500 points. Il s'agit de la plus forte hausse du Dow Jones en une journée depuis près de trois mois. Grâce à de bonnes données et à des bénéfices meilleurs que prévu, le mouvement de reflation est de retour. Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage sont passées sous la barre des 300 000, à 293 000, pour la première fois depuis la pandémie, et les demandes continues sont passées de 2,72 millions à 2,59 millions. Les prix à la production ont également augmenté un peu moins que prévu, même si le taux d'IPP en glissement annuel a connu la plus forte hausse jamais enregistrée.

Les résultats du secteur financier ont été solides, Bank of America (NYSE:NYSE:BAC) et Morgan Stanley (NYSE:NYSE:MS) ayant annoncé de bons résultats. Huit sociétés du S&P 500 ont publié leurs résultats jeudi, et toutes ont dépassé les attentes. L'excellent début de la saison des résultats, combiné à des données plus solides, garantit pratiquement que la Réserve fédérale va réduire ses taux d'intérêt le mois prochain. Le président de la Fed, Thomas Barkin, a déclaré sans ambages que l'annonce faite par la banque centrale en septembre, selon laquelle la réduction des achats d'obligations pourrait bientôt être justifiée, "était l'avertissement préalable qu'elle avait promis". Malgré tout, les rendements du Trésor à 10 ans ont légèrement baissé, limitant les gains du dollar américain par rapport au yen japonais.

À l'exception de la paire USD/JPY, le billet vert s'est échangé à la baisse contre toutes les principales devises. Les investisseurs craignent un affaiblissement des dépenses malgré les bons résultats du secteur financier. Les économistes s'attendent à ce que les ventes au détail diminuent de 0,2 % en septembre après avoir augmenté de 0,7 % le mois précédent. Une grande partie de cette baisse est due à la diminution des ventes d'automobiles. Selon Hyundai (KS:005380) et Ford (NYSE:F), les pénuries de stocks ont entraîné une baisse des ventes aux États-Unis le mois dernier. La chaîne de pizzas Domino's a également signalé la première baisse trimestrielle des ventes à magasins comparables depuis plus de 10 ans. Ces baisses sont cohérentes avec le ralentissement des dépenses signalé par Johnson Redbook.

Les dollars néo-zélandais et canadiens ont été les devises les plus performantes. Bien que la Nouvelle-Zélande ait signalé la plus forte augmentation des cas de COVID-19 en six semaines, l'amélioration de l'appétit pour le risque a conduit le NZD/USD à son plus fort niveau en 2,5 ans. Les chiffres de l'indice PMI manufacturier doivent être publiés ce soir, et les récents blocages devraient avoir fait baisser l'activité. Le dollar canadien a atteint son plus haut niveau depuis trois mois par rapport au dollar américain en raison du rebond des prix du pétrole. La décision des États-Unis de rouvrir les voyages aux visiteurs vaccinés a également contribué à faire remonter le huard. Les données du Canada ont été bonnes, avec des améliorations de l'indice PMI IVEY et du rapport sur l'emploi. Le dollar australien a atteint un sommet d'un mois face au billet vert. La livre sterling s'est également inscrite en hausse par rapport au dollar américain, mais l'euro est resté à la traîne, terminant la séance de New York sans changement, juste en dessous de 1,16.