Les cross JPY ont encore progressé après que le gouverneur de la Banque du Japon Haruhiko Kuroda a répété qu'il était prêt à faire tout ce qu'il fallait pour atteindre l'objectif d'inflation de 2% en 2015. L'économie nipponne se redresse à l'en croire, mais les effets négatifs de l'augmentation de la TVA en avril (de 5% à 8%) se prolongent. Il semble que la BoJ prépare la deuxième hausse de TVA (de 8% à 10%) et sa détermination est bien accueillie par les marchés. Les cross JPY ont été davantage recherchés à Tokyo, où le Nikkei a gagné 0.44%. L'USD/JPY a atteint un nouveau sommet à 114.39, sur l'annonce du ralentissement de 0.8% a/a du revenu global des salariés nippons en septembre (les 1.4% du mois précédent ont de plus été révisés en baisse à 0.9%). Le PMI des services est entré en zone de contraction en octobre (48.7 contre 52.5 préc.) d'après Markit. Ces chiffres décevants devraient alimenter le biais négatif sur le yen, tandis que le recul rapide de la devise japonaise laisse entrevoir une correction à court terme. Nous voyons une résistance se développer à 115.00 face à l'USD/JPY. Le RSI 30 jours se situe à 78% et la bande supérieure de Bollinger 30 jours (113.04) a été laissée loin derrière après les ventes massives de la semaine dernière post-BoJ. L'EUR/JPY a atteint143.44 pour la première fois depuis le 2 avril. La principale résistance s'établit à 145.20/69, zone d'offre de décembre 2013 - janvier2014. Des demandes d'options sont placées à 141.00/80 pour une expiration ce jour.
En Nouvelle-Zélande, le taux de chômage a reculé à 5.4% au troisième trimestre (contre 5.5% att. et 5.6% au trimestre précédent). Les revenus horaires moyens ont accéléré de 1.4% (contre 1.1% att. et 0.5% préc.). Ces bonnes nouvelles ont propulsé le NZD/USD à 0.7842 cette nuit, mais la vigueur du dollar et le recul du PMI des services chinois ont limité les gains. Les indicateurs de tendance et de dynamique restent légèrement négatifs. Des offres sont observées à 0.7871/80 (MM21j / plus haut du 31 oct). La MACD entrera en zone haussière pour une clôture journalière au-dessus des 0.7808.
Le PMI des services et composite chinois a ralenti en octobre. Les places chinoises ont fléchi. L'information selon laquelle la Chine devrait assouplir la réglementation relative à l'investissement étranger (Reuters) a limité les pertes. L'USD/CNY a piétiné dans la fourchette 6.1105/50.
La deuxième moitié de la semaine sera dominée par les verdicts de la BCE et de la BoE (jeudi), ainsi que par les chiffres du marché du travail US. Le rapport ADPd'octobre sur l'emploi privé est attendu aujourd'hui. Les NFP(créations d'emplois non agricoles) et le taux de chômageseront communiqués vendredi. Le consensus table sur 220K créations d'emplois privésen octobre et sur des NFP de 232K. Le taux de chômage est attendu stable à 5.9%. Les taux US à 10 ans ont peu évolué (2.32/35%). Les traders surveilleront de près les données américaines pour définir les attentes sur la Fed. Le billet vert grimpe aux dépens de ses homologues du G10 et émergents.
L'EUR/USD consolide son affaiblissement avant la décision de la Banque centrale européenne. Les premières semaines du programme d'achats d'obligations sécurisées ont donné de bons résultats, le montant des acquisitions ayant dépassé les estimations du marché. Rappelons que le vice-président de la BCE Vitor Constancio a indiqué qu'il y avait un montant de 600 milliards d'euros d'obligations sécurisées et de 400 milliards d'euros d'ABS éligibles. Cette déclaration semble écarter l'hypothèse de l'adoption d'un QE dans un futur proche, dans la mesure où les achats d'obligations sécurisées et d'ABS atteindraient 1 000 milliards, taille présumée de l'opération d'expansion du bilan de l'institution. Les mesures de la BCE étant en cours d'application, nous ne nous attendons pas à un nouveau geste lors de la réunion de novembre.
Ailleurs, la glissade continue des prix du pétrole pèse sur les NOK, CAD et RUB. Le WTI se traitait à $76.60 à l'heure où nous écrivons ces lignes. D'importantes demandes d'options soutiennent l'USD/CAD au-dessus des 1.1350+.
Calendrier économique du jour : PMI des services/composite (octobre F) de la Suède, l'Espagne, l'Italie, la France, l'Allemagne, du Royaume-Uni, des Etats-Unis et de la Zone euro, IPC suisse m/m et a/a (octobre), production industrielle/des services m/m et a/a (septembre) et commandes industrielles m/m et a/a (septembre) en Suède, réserves officielles de change (octobre) au Royaume-Uni, ventes de détail m/m et a/a (septembre) de la zone euro, demandes d'hypothèques MBA au 31 octobre, rapport ADP sur l'emploi (octobre), ISM non-manufacturier/composite (octobre) aux Etat-Unis.