Les opérateurs s'attendent largement à une hausse des taux de 25 pb par le Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre (probabilité de 90% intégrée par les marchés des taux), ce qui serait le premier tour de vis depuis 10 ans. Le MPC devrait voter en ce sens par 7 voix contre 2, les votes contre émanant de David Ramsden, qui a indiqué ne pas être dans le camp de la majorité, et de Jon Cunliffe, lequel s'est dit préoccupé par le calendrier du resserrement. Silvana Tenreyro pourrait se prononcer dans un sens ou dans l'autre en fonction des données. La probabilité du relèvement est déjà intégrée dans le GBP. C'est donc le discours de la banque centrale qui retiendra toutes les attentions.
Nous nous attendons à ce que la banque centrale adoucisse le ton, en raison des attentes d'une décélération de l'inflation salariale, dont le rapport sur l'inflation devrait se faire l'écho. La BoE a en outre abaissé ses prévisions de croissance de 1.9% à 1.7% pour 2017, par suite du ralentissement des dépenses de consommation et de la croissance des salaires. Selon nous, l'incertitude liée au Brexit affectera le sentiment et les perspectives d'inflation, ce qui reportera la prochaine hausse des taux d'au moins six mois.