Alors que la plupart des matières premières sont dans le rouge depuis le début de l'année, les investisseurs qui cherchent à profiter d’un rebond devraient s’intéresser au coton.
Indicateur important de l'économie, le coton a connu une période difficile ces deux dernières années, tout comme le cuivre. Cette fibre, utilisée dans la fabrication de tout, des textiles aux filets de pêche, en passant par les filtres à café, les reliures et même les explosifs, a subi une perte cumulée de 13 % pour 2018-2019, malgré une croissance économique américaine constante.
Cette perte cumulée dans le coton a été presque identique aux performances arrondies du cuivre au cours des deux dernières années - bien que le métal rouge ait en fait affiché un gain de 5,5 % en 2019.
Les fondamentaux valident les thèses haussières
Mais pour les investisseurs à la recherche d’opportunités d’achat dans les matières premières au milieu du désordre créé par le coronavirus, les fondamentaux solides du coton peuvent être quelque chose à considérer - en particulier pour ceux qui raté le coche sur le pétrole, qui a rebondi de près de 12% en seulement 10 jours.
Lors du règlement de jeudi, le contrat le plus actif des contrats à terme sur le coton américain, en mai, s'est établi à 69,11 cents la livre. Si le marché conserve son élan, le coton pourrait renouer avec un gain de 1,6 % ce mois-ci après une baisse de 2,3 % en janvier.
"Si le coton de mai peut clôturer au-dessus de 70 cents, je considérerais cela comme un signal très haussier", a déclaré Eric Scoles, stratège en matières premières chez RJO Futures à Chicago. "Mon analyse suggère que ce marché a le potentiel pour réaliser des gains solides et pourrait être une grande opportunité haussière".
Le Daily Techinal Outlook d'Investing.com est positif sur le coton, le qualifiant d’ "Achat Fort" avec un objectif à court terme de 70,22 cents.
La reprise des prix du coton est due à des plantations plus petites pour cette année, selon les données.
Resserrement de l'offre ; hausse potentielle de la demande chinoise
Selon le rapport Hightower, une société de conseil et de courtage en matières premières de Chicago, le National Cotton Council a projeté que la surface plantée en coton aux Etats-Unis en 2020/21 serait de 13 millions d'acres, contre 13,74 millions en 2019/20.
Le NCC a suggéré qu'en utilisant le rendement moyen sur 5 ans avec cette superficie, les stocks finaux de coton devraient atteindre près de 4,5 millions de balles pour l'année à venir, contre 5,4 millions cette année et 4,85 millions l'année dernière.
"L'offre et la demande sur ce marché sont toutes deux favorables à la hausse des prix et nous approchons rapidement d'une résistance sur les graphiques", a déclaré Scoles.
Jack Scoville, qui suit les contrats à terme sur les récoltes pour le compte du Chicago brokerage Price Futures Group, a déclaré que les prix du coton ont également bondi jeudi à la nouvelle que la Chine avait approuvé des réductions tarifaires pour la fibre, entre autres produits de base, dans une tentative de relancer ses chaînes d'approvisionnement.
Mais Scoville s'est également montré quelque peu inquiet quant à l'ampleur de la demande chinoise de coton dans un contexte de fermeture d'industries entières dans la deuxième plus grande économie du monde.
"Les achats importants de la Chine pourraient rallier le marché, mais les prix à terme ont déjà augmenté de manière significative en prévision de tout achat chinois et les achats réels pourraient devenir anticlimatiques", a déclaré Scoville dans une note.
"Le coronavirus a la possibilité de nuire au commerce du coton. Les acheteurs chinois pourraient avoir besoin de moins de coton maintenant car les usines à l'intérieur de leur pays ont été fermées pour une période de vacances prolongée, bien qu'elles soient toutes réouvertes maintenant".