Dernière minute
Investing Pro 0
Version Sans-Pub. Améliorez votre expérience sur Investing.com. Économisez jusqu'à 40%. Plus de détails

Vous vous attendez à un rebond du Pétrole? Alors surveillez de près cet ETF

Par Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )Matières premières21/08/2020 14:39
fr.investing.com/analysis/vous-vous-attendez-a-un-rebond-du-petrole-alors-surveillez-de-pres-cet-etf-200434796
Vous vous attendez à un rebond du Pétrole? Alors surveillez de près cet ETF
Par Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )   |  21/08/2020 14:39
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Cet article a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
 

Le prix du pétrole a connu une hausse fulgurante en 2020. Après avoir atteint des planchers historiques en avril, la matière première a attiré l'attention des investisseurs.

Plus récemment, le United States Oil Fund (NYSE:USO) a fait la une des journaux en apprenant qu'il pourrait faire l'objet de sanctions de la part de la SEC en raison des mesures de restructuration qu'il a prises à la suite de la chute du prix du pétrole en avril.

Aujourd'hui, nous allons examiner de plus près les mouvements du marché pétrolier en 2020, leur impact sur l'USO et sur un ETF alternatif qui offre une exposition à la matière première pour ce pétrole haussier :

Mouvements sauvages des prix et USO

Le pétrole brut se décline en différentes qualités, mais c'est le Brent, la référence mondiale, et le West Texas Intermediate, la référence américaine, qui attirent le plus l'attention. Actuellement, le WTI et le Brent se situent respectivement à 42,81 $ et 44,98 $.

Alors qu'au début de 2020, les deux indices de référence étaient supérieurs à 60 dollars par baril, en avril, ils sont tombés à environ 20 dollars. À l'époque, les investisseurs ont réalisé que la pandémie de coronavirus allait freiner la demande de pétrole pendant la majeure partie de l'année.

De plus, la Russie et l'Arabie Saoudite étaient déjà en plein conflit sur les niveaux de production, ce qui a effrayé les marchés. Après le refus de la Russie de réduire ses niveaux de production, l'Arabie Saoudite a réagi en augmentant sa production.

Pendant ce temps, le prix de l'USO s'est effondré, perdant plus de 80% de sa valeur à la fin du mois d'avril. L'ETF a commencé l'année aux alentours de 102 dollars et a terminé février à 75,60 dollars. Le 28 avril, il a atteint son plus bas niveau historique à 16,88 $. Aujourd'hui, il oscille autour de 30,70 dollars.

ETF USO
ETF USO

Lorsque les prix du pétrole au comptant se sont effondrés en avril, la vente a commencé à s'étendre aux contrats à terme. L'USO n'achète pas de pétrole en tant que tel, mais détient des contrats à terme, qui doivent être "reportés" sur les mois à venir à mesure qu'ils arrivent à échéance. Cette réalité rend ces ETF basés sur les matières premières plus adaptés aux transactions à court terme qu'aux investissements à long terme.

En avril, le prix du contrat à terme WTI pour le mois de mai est passé sous zéro pour la première fois de l'histoire, tombant à un niveau négatif de 40,32 dollars par baril le 20 avril. Le WTI est livré à Cushing, Oklahoma (OK) et les traders s'attendaient à une pénurie massive de réservoirs de stockage. USO détenait alors la plupart de ses positions sur les contrats à terme West Texas Intermediate de juin.

En d'autres termes, le prix de USO reflétait principalement les mouvements à court terme du prix du pétrole, qui ont été très volatiles. Pour éviter de nouvelles pertes, les gestionnaires de fonds ont modifié la structure de l'ETF.

Alors que l'USO était en cours de réorganisation, un grand nombre d'investisseurs particuliers ont pensé, peut-être par erreur, que cet ETF était une approximation du prix au comptant du pétrole brut. Attirés par son prix bas à l'époque, ils ont acheté l'ETF en grandes quantités, potentiellement sous forme d'investissements à long terme sur le pétrole au comptant. Cependant, l'USO se base sur les marchés à terme et non le brut au comptant.

Les acteurs du marché qui envisagent actuellement d'acheter des obligations à haut risque doivent suivre de près l'évolution de la législation.

Ceux qui sont optimistes quant à l'évolution du prix du pétrole brut liquide peuvent envisager d'investir dans un autre fonds négocié en bourse :

Energy Select Sector SPDR Fund

  • Prix actuel : 36,26
  • Fourchette de 52 semaines : 22,88 $ - 61,80$
  • Rendement actuel des dividendes : 5,93%
  • Frais : 0,13 % par an, soit 13 dollars pour un investissement de 10 000 dollars

Le fonds Energy Select Sector SPDR® (NYSE:XLE) offre une exposition aux entreprises du secteur du pétrole, du gaz et des combustibles consommables (un peu plus de 90 % selon la pondération) ainsi qu'aux industries des équipements et services énergétiques (près de 10 % selon la pondération).

ETF XLE
ETF XLE

XLE suit l'indice Energy Select Sector, qui cherche à représenter le secteur de l'énergie de l'indice S&P 500. Le fonds compte actuellement 26 positions et gère près de 10,5 milliards de dollars. Les trois premières sociétés de l’ETF sont Chevron Corp (NYSE:CVX), Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM), Kinder Morgan Inc (NYSE:KMI), qui représentent environ la moitié du fonds.

Depuis le début de l'année, XLE a perdu environ 40 %, mais depuis qu'il a atteint son plus bas niveau de plusieurs années en mars, l'ETF a augmenté d'environ 60 %. Par conséquent, 1 000 dollars investis au début du printemps vaudraient désormais plus de 1 600 dollars.

Les fortunes des compagnies pétrolières sont généralement liées au prix du brut, qui est susceptible d'être volatile dans les mois à venir. Trois facteurs principaux déterminent le prix du pétrole : la demande, l'offre actuelle (c'est-à-dire la production) et l'accès à l'offre future, qui dépend des réserves de pétrole.

Il est peu probable que le prix du brut atteigne le sommet de début 2020 dans les prochains mois. Par conséquent, les actions des compagnies pétrolières, ainsi que le prix du XLE, pourraient être mis sous pression au cours du prochain trimestre.

De plus, il pourrait y avoir des réductions de dividendes dans l'industrie. Les taux d'intérêt sont à des niveaux historiquement bas. Par conséquent, de nombreux acteurs du marché à la recherche de revenus sont intéressés par les actions qui versent des dividendes. Depuis des décennies, les entreprises énergétiques ont un attrait particulier, notamment pour les investisseurs passifs. Ils savaient qu'ils pouvaient compter sur ces revenus trimestriels. Les investisseurs chevronnés connaissent l'importance du réinvestissement des dividendes pour les portefeuilles à long terme.

En 2020, de nombreuses entreprises, y compris les entreprises énergétiques, ont soit réduit, soit complètement supprimé leurs dividendes. Par exemple, la grande compagnie pétrolière BP PLC (LON:BP) et Royal Dutch Shell (AS:RDSa) PLC ADR (NYSE:RDSa), comptent parmi celles qui ont réduit leurs dividendes.

Pourtant, malgré les difficultés qu'elles ont rencontrées au cours du premier semestre, Chevron et Exxon Mobil ont maintenu leurs dividendes. Cependant, comme le nombre de cas COVID-19 augmente dans le monde entier, les investisseurs devraient se préparer à une nouvelle baisse des prix du brut et à une éventuelle réduction des dividendes de plusieurs autres sociétés dans les mois à venir.

Note : Tous les actifs décrits ne sont pas nécessairement disponibles sur tous les marchés régionaux. Veuillez consulter un courtier ou un conseiller financier agréé afin de trouver des instruments similaires qui pourraient vous convenir. Ce contenu est fourni à titre d'information uniquement. Faites vos propres vérifications avant de prendre une décision d'investissement.

Vous vous attendez à un rebond du Pétrole? Alors surveillez de près cet ETF
 

Lire Aussi

Vous vous attendez à un rebond du Pétrole? Alors surveillez de près cet ETF

Ajouter un commentaire

Instructions relatives aux commentaires

Nous vous encourageons à utiliser les commentaires pour engager le dialogue avec les autres utilisateurs, partager votre point de vue et poser des questions aux auteurs et utilisateurs. Toutefois, afin de maintenir un niveau de dialogue de qualité, veuillez garder à l'esprit les éléments suivants:

  • Enrichissez les débats.
  • Restez concentré et évitez les hors-sujets. Ne postez que du contenu lié au sujet abordé.
  • Soyez respectueux. Même les opinions négatives peuvent être appréhendées positivement et avec diplomatie. 
  • Utilisez un style d’écriture standard. Soignez la ponctuation et utilisez les majuscules et minuscules.
  • REMARQUE: Le spam et/ou les messages promotionnels et les liens insérés dans un commentaire seront retirés.
  • Évitez les insultes, la calomnie ou les attaques personnelles dirigées contre un auteur ou un autre utilisateur.
  • Seuls les commentaires en français sont autorisés.

Les auteurs de spam ou d'abus seront supprimés du site et interdits d'inscription à la discrétion de Investing.com.

Exprimez-vous
 
Êtes-vous sûr de vouloir supprimer ce graphique ?
 
Publier
Publier également sur :
 
Remplacer le graphique actuel par un nouveau graphique?
1000
Vous n’êtes momentanément plus autorisé à commenter, en raison de rapports utilisateur négatifs. Votre statut sera examiné par nos modérateurs.
Veuillez attendre une minute avant de soumettre un nouveau commentaire.
Merci pour votre commentaire. Nous vous informons que les commentaires soumis restent en attente jusqu’à ce qu’ils soient validés par nos modérateurs. C’est la raison pour laquelle leur publication sur notre site peut parfois prendre un certain temps.
Commentaires (1)
Wald Marc
Wald Marc 21/08/2020 16:41
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Il existe aussi d'autres alternatives pour jouer une exposition directe au WTI. Je pense ici à l'ETF UBS CMCI OIL. L'avantage de cet ETF est qu'il investit sur plusieurs échéances de la courbe (3 mois, 6 mois ...) et donc offre une belle alternative à l'investisseur moyen/long terme.
 
Êtes-vous sûr de vouloir supprimer ce graphique ?
 
Publier
 
Remplacer le graphique actuel par un nouveau graphique?
1000
Vous n’êtes momentanément plus autorisé à commenter, en raison de rapports utilisateur négatifs. Votre statut sera examiné par nos modérateurs.
Veuillez attendre une minute avant de soumettre un nouveau commentaire.
Ajouter un graphique au commentaire
Confirmer le blocage

Voulez-vous vraiment bloquer %USER_NAME% ?

Si vous continuez, vous et %USER_NAME% ne verrez plus vos publications Investing.com mutuelles.

%USER_NAME% a bien été ajouté à votre Liste d’utilisateurs bloqués

Vous venez de débloquer cette personne et devrez attendre 48 heures avant de la bloquer de nouveau.

Signaler ce commentaire comme inapproprié

Je souhaite signaler ce commentaire comme:

Commentaire signalé

Merci

Le commentaire signalé sera révisé par nos modérateurs
Inscription via Google
ou
Inscription via Email