Yellen au centre de l'attention

La nouvelle présidente de la Fed intervient aujourd'hui devant le Comité des services financiers du Congrès pour présenter le rapport semestriel de politique monétaire. Janet Yellen devrait conserver un ton accommodant, compte tenu de l'affaiblissement des chiffres de l'emploi depuis le début du tapering. Les rendements d'Etat américains se trouvent sous 2.70% et l'indice DXY est sous pressions, sous la MM 21 jours (80.867).

Les cross JPY ont connu une séance calme. Tokyo est fermé pour un jour férié. L'USD/JPY voit un support à 102.00 (optionalité), la tendance baissière marquant le pas. L'incapacité à enfoncer les 100.75 a déclenché une correction la semaine dernière, mais les pressions baissières persistent sous 101.75. L'intervention de Mme Yellen joue un rôle crucial aujourd'hui. Un ton plus accommodant que prévu relancerait les "ours". La reprise est fragile, avec des barrières d'options placées à 102.40/75 et 103.00/15.

En Australie, l'indice NAB de confiance des entreprises s'est amélioré en janvier. Les prix immobiliers se sont accrus au rythme de 9.3% t/t au quatrième trimestre, contre 8.6% attendu et 7.6% précédemment. L'AUD/USD a enfin franchi la résistance des 0.9000. Des offres d'options perdurent autour des 0.9000, mais les paris pointent à la hausse pour les jours à venir. La tendance est nettement positive. L'AUD/NZD s'est repris après le point bas inscrit hier à 1.0782, pour remonter à 1.0856. L'intérêt acheteur reste présent sur la MM 50 jours (actuellement à 1.0801).

L'EUR/USD a rejoint les 1.3678 en Asie, tandis que l'EUR/AUD s'est affaissé de 1.52616 à 1.51607. La clôture de la semaine dernière au-dessus des 1.3627 a ramené l'indicateur MACD (21-26 jours) dans la zone haussière. Il semble qu'il y ait des dégagements sur le dollar avant l'audition de Mme Yellen, ce qui devrait profiter à l'euro, mais les traders devraient se méfier du risque événement. Des bids sont observés à 1.3600/11 (MM 100 jours). Les indicateurs techniques resteront dans le vert pour une clôture journalière au-dessus des 1.3515 (d'après l'analyse de la MACD).

Le câble s'échange entre 1.6380/1.6450 et cherche une direction avant le rapport trimestriel sur l'inflation de la Banque d'Angleterre attendu demain. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont légèrement baissiers. Le support clé se trouve sur la MM 100 jours (aujourd'hui à 1.6267). Un intérêt vendeur se manifeste sous ce niveau. Nous sommes curieux d'entendre les commentaires de Mark Carney quant à l'amélioration inattendue du marché de l'emploi britannique et ses implications pour la politique monétaire de la BoE. Nous pensons que M. Carney restera sur une ligne accommodante, mais convaincra-t-il les marchés ?

Aujourd'hui, tous les yeux sont rivés sur la première audition semestrielle de Janet Yellen devant le Congrès. Le calendrier économique est léger et aux couleurs américaines : indice NFIB de confiance des petites entreprises (janvier), enquête JOLTS sur les offres d'emploi (décembre) et commerce/stocks des grossistes m/m (décembre).