Le constructeur automobile allemand Volkswagen (ETR:VOWG_p) a fait le plein de liquidités sur le marché primaire. Il vient ainsi de placer trois nouveaux emprunts dont les coupons varient entre 4,125% et 4,375%. Ces obligations sont déjà disponibles sur le marché secondaire.
L’opération a permis au constructeur de collecter 2,5 milliards d’euros, sur des durées comprises entre 3 ans et 8 ans. La coupure est de 100.000 euros à chaque fois.
Pour ne citer qu’elle, l’obligation Volkswagen International Finance d’une durée de huit ans peut être achetée sur le marché secondaire à 100,21% du nominal, bon pour un rendement de 4,34% compte tenu d’un coupon de 4,375% et d’une échéance fixée au 15 mai 2030.
Le rating de cet emprunt est de "BBB+" chez Standard & Poor’s, dans la catégorie "Investment grade".
Structure de financement de Volkswagen AG
Fondée en 1977, Volkswagen International Finance est une structure du groupe allemand Volkswagen AG et de ses filiales. Elle contribue au financement de la dette du constructeur, tant en émettant des obligations que du papier commercial en différentes devises et sur différentes échéances. Le cash ainsi collecté est prêté aux entités du groupe.
Volkswagen AG figure parmi les premiers constructeurs automobiles au monde aux côtés de Toyota (TYO:7203). En Europe, il se hisse en tête des plus grands constructeurs de voitures particulières avec une part de marché de 24% l’année dernière, selon Moody’s.
Audi, Lamborghini, MAN, Scania…
Le groupe de Wolfsburg qui possède 120 usines à travers le monde est actif sur le plan commercial à travers 10 marques dont certaines relèvent du segment premium (Audi, Bentley, Lamborghini ou Ducati), sportif (Porsche (F:P911_p)) ou plus généraliste (Seat, Skoda, Volkswagen...). Il fabrique également des bus et des camions via sa filiale Traton qui est présente sur nos routes à travers les marques MAN, Scania et Navistar.
Volkswagen AG fournit également des services associés comme des financements automobiles, des leasings ou des assurances à travers des filiales dédiées.
L’année dernière, il a réalisé un chiffre d’affaires de 250,2 milliards d’euros, sur base des dernières données annuelles disponibles, délivrant 8,6 millions de véhicules à ses clients. Sa capitalisation boursière avoisine 81 milliards d’euros à Francfort.