Mercredi, Barclays a ajusté son objectif de cours pour Altria Group Inc. (NYSE: NYSE:MO), le portant à 46,00$ contre 45,00$ précédemment. Malgré cet ajustement, la firme a maintenu sa recommandation Sous-pondérer sur l'action du fabricant de tabac.
Suite à la publication des résultats du troisième trimestre d'Altria, l'analyste a noté que l'action d'Altria avait augmenté d'environ 8%, contrastant avec la performance stable de l'indice S&P Consumer Staples. Les résultats ont montré un bénéfice par action (BPA) conforme aux attentes et une réitération des prévisions de BPA pour l'ensemble de l'année 2024.
La performance de l'action d'Altria a été meilleure que prévu compte tenu des défis sous-jacents auxquels l'entreprise est confrontée. La société a connu une perte accélérée de parts de marché dans les cigarettes, avec un déclin de 130 points de base au seul troisième trimestre 2024. Cette tendance suggère qu'Altria pourrait être en retard de 3% par rapport au marché global des cigarettes aux États-Unis. On s'attend à ce que les concurrents comme IMB, JT-VGR et BAT gagnent ou maintiennent leurs parts de marché au détriment d'Altria.
Depuis le début de l'année 2024, la réalisation nette des prix d'Altria sur les cigarettes après taxes d'accise est restée autour de 10%, reflétant les chiffres des deux années précédentes. Cette constance suggère une limite au pouvoir de fixation des prix qu'Altria peut exercer sur le marché. En comparaison, BAT prévoit une augmentation globale des prix des cigarettes d'environ 4-5%, avec des prix aux États-Unis après taxes d'accise d'environ 8% au premier semestre 2024, contre 9% pour Altria.
Malgré ces défis, Altria devrait atteindre son objectif de croissance du BPA de 2-5% pour 2024 et 2025. Cet optimisme est renforcé par des facteurs tels que les rachats d'actions financés par la vente de sa participation restante de 8% dans ABI, des initiatives de réduction des coûts comme le programme Optimize and Accelerate, qui devrait permettre d'économiser 600 millions de dollars sur cinq ans, et les économies annuelles attendues de 250 millions de dollars à partir du quatrième trimestre 2024 en raison de l'expiration du fonds de règlement juridique MSA. De plus, une croissance de l'EBIT des produits sans fumée est anticipée à mesure que le produit "on!" commence à contribuer aux bénéfices.
Le rapport a également mentionné le potentiel de redressement d'Altria grâce à son activité sans fumée et à la marque de cigarettes électroniques NJOY. Cependant, la croissance de NJOY a stagné, avec des expéditions stables pendant plusieurs trimestres consécutifs, sur un marché dominé par les importations chinoises non réglementées. Une meilleure réglementation du marché américain des cigarettes électroniques et une position plus forte pour NJOY sont considérées comme nécessaires pour le redressement d'Altria. Un autre potentiel de hausse pour les actionnaires d'Altria pourrait être une réévaluation de l'action de la société si Philip Morris International Inc. (PM) continue de dépasser les attentes, augmentant ainsi ses multiples de valorisation.
Dans d'autres nouvelles récentes, Altria Group a annoncé de solides résultats financiers au troisième trimestre, dépassant les attentes, en particulier dans le segment des produits fumables. La société a rapporté un bénéfice par action (BPA) de 1,38$, une augmentation de 7,9% par rapport à l'année précédente, et 0,02$ de plus que l'estimation consensuelle. Altria Group a également noté une augmentation de 7,8% du BPA dilué ajusté pour le T3 et une hausse de 1,6% depuis le début de l'année.
Stifel a maintenu une recommandation d'Achat sur Altria Group tout en relevant l'objectif de cours de l'action à 60$ contre 54$ précédemment, reflétant la confiance dans la performance de l'entreprise et ses initiatives stratégiques. Le segment des produits fumables de la société a connu une augmentation de 7,1% du résultat d'exploitation ajusté, malgré une baisse des volumes de cigarettes domestiques.
En revanche, la catégorie du tabac oral, comprenant NJOY et on!, a affiché une croissance significative, avec une augmentation de plus de 15% du volume d'expédition des consommables NJOY. Altria Group lance également une initiative de modernisation qui devrait permettre d'économiser 600 millions de dollars sur cinq ans.
Perspectives InvestingPro
Altria Group Inc. (NYSE: MO) présente un tableau financier complexe qui s'aligne sur les défis et les opportunités décrits dans l'article. Selon les données d'InvestingPro, le ratio P/E d'Altria s'établit à 9,16, indiquant que l'action se négocie à un multiple de bénéfices relativement bas. Cette métrique de valorisation soutient la discussion de l'article sur la performance de l'action d'Altria face aux défis commerciaux.
Les conseils InvestingPro soulignent qu'Altria "a augmenté son dividende pendant 14 années consécutives" et "verse un dividende important aux actionnaires". Ces points sont particulièrement pertinents compte tenu de l'accent mis par l'article sur la performance financière d'Altria et la valeur pour les actionnaires. Le rendement actuel du dividende de 7,53% souligne l'engagement de l'entreprise à restituer de la valeur aux actionnaires, ce qui peut être un facteur de résilience de l'action malgré les pertes de parts de marché dans le segment des cigarettes.
Un autre conseil InvestingPro note qu'Altria "opère avec un niveau d'endettement modéré", ce qui pourrait être considéré comme un facteur positif dans sa capacité à financer les rachats d'actions et les initiatives de réduction des coûts mentionnées dans l'article. Cette flexibilité financière peut contribuer à la capacité d'Altria à atteindre ses objectifs de croissance du BPA pour 2024 et 2025, comme discuté dans le rapport.
Pour les investisseurs cherchant à approfondir leur compréhension de la situation financière d'Altria et de ses perspectives futures, InvestingPro offre 13 conseils supplémentaires qui pourraient fournir des informations précieuses sur la performance et le potentiel de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.