Jeudi, Citi a annoncé une révision à la hausse de la notation de l'action de Jungheinrich AG (JUN3:GR), passant de Neutre à Achat. La firme maintient un objectif de cours de 32,00€ pour les actions de l'entreprise. Cette décision intervient après une période de sous-performance notable de Jungheinrich en 2024, conduisant les analystes à considérer l'action comme sous-évaluée.
Selon Citi, malgré les estimations prudentes qui suggèrent une baisse de l'EBIT à un chiffre élevé en 2025 par rapport au consensus, les actions de Jungheinrich se négocient à environ 9,5 fois le bénéfice par action prévu pour 2025. Cette valorisation représente une décote par rapport au ratio cours/bénéfices moyen de 11 fois observé en 2022-2023 et bien en dessous de la moyenne de 14 à 15 fois depuis 2017.
L'analyse de la firme suggère que le cours actuel de l'action reflète des attentes de baisse significative des bénéfices, un scénario que les analystes de Citi n'anticipent pas. Ils estiment que si Jungheinrich peut montrer une performance relativement stable, et si le sentiment du marché envers les actions cycliques européennes s'améliore même légèrement par rapport aux niveaux actuels bas, il pourrait y avoir un potentiel de rattrapage au cours du premier semestre.
Les perspectives de Citi sont basées sur l'hypothèse que la valorisation actuelle du marché de Jungheinrich ne reflète pas avec précision le potentiel de bénéfices de l'entreprise. Ils soutiennent que l'action est évaluée comme si une baisse majeure des bénéfices était imminente, ce qu'ils jugent improbable. Ce décalage entre la valorisation et les attentes de performance est à la base de la révision à la hausse vers une recommandation d'Achat.
La révision à la hausse par Citi pourrait signaler aux investisseurs une potentielle sous-évaluation de l'action Jungheinrich, suggérant que la santé financière de l'entreprise pourrait être plus robuste que ce que le marché reconnaît actuellement. Avec l'objectif de cours maintenu à 32,00€, Citi indique sa conviction que l'action a de la marge pour croître à partir de son cours de négociation actuel.
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