Mercredi, les analystes de Citi ont abaissé la note de l'action Air France-KLM (EPA:AIRF) de Achat à Neutre, ajustant l'objectif de cours à 9,50€ contre 10,00€ précédemment. Cette dégradation intervient dans un contexte d'anticipation d'une pression accrue sur les marges de KLM en raison d'une hausse significative des tarifs et de potentielles réductions de capacité.
La compagnie aérienne fait face à une augmentation de 41% des tarifs à partir d'avril 2025, ainsi qu'à une baisse prévue de capacité de 4,4% jusqu'en 2025, ce qui pourrait entraîner une hausse des coûts unitaires et entraver la productivité.
Les analystes de Citi ont souligné que ces facteurs sont susceptibles d'entraver les améliorations de marge qui étaient anticipées suite aux efforts de restructuration de l'entreprise. Ils ont également noté l'incertitude supplémentaire découlant de la taxe française sur l'aviation, qui pourrait influencer davantage la performance financière de la compagnie l'année suivante.
Auparavant, la notation de l'action était basée sur le potentiel de redressement des marges, largement porté par la gestion des coûts chez KLM. Cependant, les développements récents, notamment la réduction forcée de capacité par l'aéroport d'Amsterdam en décembre 2024, ont soulevé des doutes quant aux perspectives financières à court terme de la compagnie.
Le rapport de Citi a également retiré Air France-KLM de sa liste de surveillance Catalyst, suggérant que le plafonnement de capacité à l'aéroport d'Amsterdam pourrait retarder la reprise attendue des opérations de KLM.
Les analystes considèrent désormais l'action comme à Haut Risque, compte tenu de la volatilité anticipée du cours de l'action. Cette perspective révisée reflète une position prudente quant à la capacité de l'entreprise à réaliser un redressement des marges à court terme, ce qui est maintenant perçu comme une histoire à "prouver" par les investisseurs, selon l'analyse de Citi.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.