Lundi, Goldman Sachs a dégradé l'action Blue Owl Capital de Achat à Neutre et fixé un nouvel objectif de cours à 24,75$. Selon les données d'InvestingPro, l'action a montré une force remarquable avec un rendement de 69% sur l'année écoulée, bien que l'analyse actuelle suggère que l'action se négocie près de sa juste valeur.
Cet ajustement fait suite aux observations des analystes selon lesquelles l'activité de Crédit de Blue Owl Capital, qui représente environ 60% des frais de gestion après les récentes acquisitions, devrait connaître un ralentissement de son taux de croissance annuel composé (TCAC).
Le TCAC anticipé de 2024 à 2027 est projeté à 16%, une baisse par rapport au TCAC estimé à 24% pour la période de 2022 à 2024. Cela survient malgré la forte performance récente de l'entreprise, avec une croissance des revenus de 32,15% au cours des douze derniers mois.
La dégradation est attribuée à une concurrence accrue dans le canal de distribution au détail et à une réduction des vents favorables macroéconomiques. Goldman Sachs note également que l'investissement de Blue Owl Capital dans son activité et l'augmentation des coûts associés aux efforts de collecte de fonds sont susceptibles de maintenir les marges liées aux frais (FRE) en dessous de l'objectif à long terme de 60% dans un avenir prévisible.
Les analystes de la firme prévoient que ces facteurs entraîneront un bénéfice par action (BPA) pour Blue Owl Capital inférieur d'environ 6% aux estimations consensuelles pour les années 2025 à 2027. La dette nette actuelle de la société de services financiers s'élève à 2,5 milliards de dollars, et son implication active dans les fusions et acquisitions (M&A) devrait encore limiter le potentiel d'expansion des multiples.
Le nouvel objectif de cours de Goldman Sachs de 24,75$ pour Blue Owl Capital est basé sur une méthode de valorisation par somme des parties (SOTP). Cet objectif suggère un ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel de 29 fois pour les cinquième à huitième trimestres à venir, après prise en compte de la rémunération en actions (SBC). La révision de la notation et de l'objectif de cours reflète les perspectives prudentes de l'analyste sur les perspectives de croissance et de rentabilité de l'entreprise dans les années à venir.
Pour des informations plus approfondies sur la valorisation et le potentiel de croissance de Blue Owl Capital, les abonnés d'InvestingPro peuvent accéder au rapport de recherche Pro complet, qui comprend une analyse détaillée du score de santé financière de l'entreprise de 3,18 (évalué comme "EXCELLENT") et plus de 30 indicateurs financiers clés.
Dans d'autres actualités récentes, Blue Owl Capital a exploré la possibilité de fusionner plusieurs de ses entreprises en portefeuille pour créer un acteur industriel important, selon le Financial Times. Cette démarche est considérée comme faisant partie de la consolidation en cours sur le marché des investissements alternatifs.
Piper Sandler a relevé l'objectif de cours de Blue Owl Capital à 25$, reflétant la confiance dans la croissance à long terme de l'entreprise, en particulier sa croissance prévue des bénéfices liés aux frais de plus de 25%.
Dans son récent rapport sur les résultats du troisième trimestre 2024, Blue Owl Capital a annoncé des augmentations substantielles des frais de gestion et des bénéfices, avec des bénéfices liés aux frais de 0,22$ par action et des bénéfices distribuables de 0,20$ par action. La société a également déclaré un dividende de 0,18$ par action. L'acquisition d'IPI a encore renforcé la position de Blue Owl dans le secteur des infrastructures numériques.
Blue Owl Capital a également levé 7,9 milliards de dollars de capitaux propres au T3 2024, dont 4,2 milliards provenant de la gestion de patrimoine privé. L'entreprise a révélé des plans d'expansion de produits, se concentrant sur les infrastructures numériques et le crédit alternatif. Parmi les développements récents, Blue Owl Capital a conclu un accord de vente de prêts de 2 milliards de dollars avec Upstart et fixé un objectif de 1 milliard de dollars pour la nouvelle stratégie de crédit-bail net en Europe d'ici le T1 2025.
Selon les analystes de Goldman Sachs et Piper Sandler, Blue Owl Capital vise une croissance de 20% à 25% des bénéfices liés aux frais pour 2024 et 2025. L'entreprise prévoit un dividende d'environ 0,90$ pour 2025, marquant un taux de croissance annuel de près de 30% depuis son introduction en bourse. Cependant, malgré une performance robuste, Blue Owl Capital n'a pas atteint son objectif de dividende.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.