Vendredi, Kepler Cheuvreux a repris la couverture d'IMCD NV (IMCD:NA) avec une perspective optimiste, relevant la recommandation à "Achat" contre "Conserver" précédemment. La firme a également augmenté l'objectif de cours à 179,00€, contre 148,50€ auparavant. Selon Kepler Cheuvreux, cette décision intervient après une pause liée à l'augmentation de capital de 300 millions d'euros d'IMCD.
IMCD, reconnu comme un leader mondial de la distribution de produits chimiques de spécialité, a démontré un solide historique d'exécution depuis son introduction en bourse en 2014. Cette performance est attestée par un rendement total pour l'actionnaire (TSR) annuel de 19%, soutenu par un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 19% du bénéfice par action (BPA) déclaré.
L'avantage concurrentiel de l'entreprise est maintenu par d'importantes barrières à l'entrée dues à ses avantages d'échelle dans une industrie particulièrement fragmentée. Bien qu'IMCD ait connu une phase de consolidation de la croissance organique de l'EBITA, avec une baisse de 7% et 3% respectivement pour les années 2023 et 2024 attendues, et des rendements pour les actionnaires inférieurs à la moyenne à 3% de TSR par an sur la même période, Kepler Cheuvreux anticipe un changement positif.
L'analyste de Kepler Cheuvreux prévoit que la croissance d'IMCD s'accélérera, projetant un TCAC organique sur trois ans de 10% pour l'EBITA et de 14% pour le BPA. De plus, le potentiel de fusions et acquisitions relutives à court terme est souligné, avec une estimation de croissance annuelle du BPA de 11 à 18%.
Le nouvel objectif de cours d'IMCD est dérivé d'une analyse de flux de trésorerie actualisés (DCF) qui inclut les fusions et acquisitions potentielles, fixant l'objectif à 18 fois la valeur d'entreprise estimée pour 2025 par rapport à l'EBITA (VE/EBITA). La position optimiste de la firme reflète une anticipation de dynamiques risque-rendement favorables, alors qu'IMCD s'apprête à accélérer sa trajectoire de croissance.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.