Vendredi, UBS a repris la couverture de Pagaya Technologies (NASDAQ:PGY), émettant une recommandation Neutre avec un objectif de cours de 11,00$. L'action, qui se négocie actuellement à 8,71$, a connu une volatilité importante, avec une fourchette sur 52 semaines allant de 8,20$ à 20,00$.
Selon l'analyse d'InvestingPro, l'entreprise semble légèrement sous-évaluée sur la base de son modèle propriétaire de juste valeur. La firme a souligné le potentiel de croissance des revenus de l'entreprise, projetant un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 14% de 2025 à 2027.
Cette perspective est basée sur l'amélioration de l'environnement de prêt, l'expansion du pipeline de partenaires avec des ajouts notables comme US Bank/Elavon, et l'augmentation des conversions de demandes de prêts. Les données financières récentes d'InvestingPro montrent que l'entreprise a réalisé une croissance des revenus de 23,4% au cours des douze derniers mois, avec un revenu total atteignant 970,9 millions $.
Le niveau de rétention du risque de Pagaya s'est établi en moyenne autour de 2-3% du volume du réseau au troisième trimestre 2024, grâce à l'optimisation des titres adossés à des actifs (ABS) et à la diversification des sources de financement. La direction prévoit que ce niveau de rétention se poursuivra au quatrième trimestre 2024 et envisage d'intensifier l'optimisation du financement en 2025. La position de l'entreprise sur le marché du crédit à la consommation semble se renforcer avec une liste croissante de partenaires de prêt et de financement.
Cependant, UBS a exprimé de la prudence en raison des incertitudes entourant le niveau des pertes de crédit sur les actifs à risque retenus. Malgré la forte position de marché de l'entreprise, UBS a noté un profil risque-rendement équilibré pour Pagaya. La firme cherche à obtenir plus de clarté sur la trajectoire des dépréciations de crédit de Pagaya, en particulier après les dépréciations de crédit enregistrées depuis le début de l'année 2024.
La direction de Pagaya s'attend à comptabiliser des dépréciations au quatrième trimestre sur la majorité des structures ABS plus risquées de 2023. Ces structures ont une juste valeur restante d'environ 275 millions $. La position d'UBS reflète une approche attentiste, dans l'attente d'une meilleure visibilité sur la gestion par l'entreprise de ces dépréciations de crédit. Le consensus plus large des analystes reste prudemment optimiste, avec des données d'InvestingPro montrant des objectifs de cours allant de 11$ à 36$.
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Dans d'autres actualités récentes, Pagaya Technologies a rapporté des résultats financiers solides lors de leur alerte résultats du troisième trimestre 2024, avec un taux de revenu annuel approchant 1 milliard $ et un EBITDA ajusté de 220 millions $.
La société fintech a également annoncé des plans stratégiques pour atteindre la rentabilité selon les normes GAAP d'ici 2025, avec une croissance significative des prêts, de l'acquisition de clients et des relations avec les partenaires. Pagaya a généré plus de 24 milliards $ de prêts et ajouté près de deux millions de nouveaux clients.
De plus, les actionnaires ont approuvé des changements corporatifs clés, notamment le déclassement progressif du conseil d'administration, des amendements liés à l'emploi des dirigeants, et un ajustement du seuil de propriété. Ces développements visent à améliorer la gouvernance et à s'aligner sur les intérêts des actionnaires.
En plus de ces points financiers saillants, Pagaya Technologies a nommé Cory Vieira au poste de directeur comptable. Vieira, un professionnel chevronné ayant de l'expérience chez BHG Financial, American Express et GE Capital, devrait jouer un rôle crucial alors que l'entreprise vise la rentabilité en 2024. Son package de rémunération comprend un salaire de base de 375.000$, un bonus en espèces garanti pour 2024 d'au moins 150.000$, et un bonus en espèces unique de 20.000$, ainsi qu'une attribution d'actions.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.