Mardi, BofA Securities a mis à jour ses perspectives sur Select Medical Holdings (NYSE:SEM), augmentant l'objectif de cours à 24$ contre 22,61$ précédemment, tout en maintenant une recommandation d'achat. Cet ajustement fait suite à la distribution des actions Concentra par Select Medical, qui a eu lieu le 25 novembre.
L'action de l'entreprise a fait preuve d'une force remarquable, affichant un rendement de 68,7% depuis le début de l'année, et selon l'analyse d'InvestingPro, l'action semble sous-évaluée selon leur modèle propriétaire de juste valeur.
La distribution des actions Concentra résulte de la récente introduction en bourse (IPO) de Concentra, dans laquelle les actionnaires de Select Medical ont reçu 0,81 action de Concentra pour chaque action de Select Medical qu'ils détenaient. Cet événement a marqué la fin de la participation de 82% de Select Medical dans Concentra.
Suite à cette distribution, BofA Securities a revu à la baisse les estimations de revenus de Select Medical de 27% et les estimations d'EBITDA ajusté de 40%. Le nouvel objectif de cours de 24$ reflète la nouvelle structure de propriété et applique un multiple plus élevé de 9,5 fois l'EBITDA ajusté estimé pour 2025, moins les intérêts minoritaires.
Le multiple précédent était de 7,7 fois. Actuellement, l'entreprise se négocie à un multiple VE/EBITDA de 9,12x et maintient un score de santé financière solide de 3,33 sur 5 sur InvestingPro, qui offre des métriques d'évaluation complètes et des rapports de recherche Pro détaillés pour plus de 1.400 actions américaines.
L'analyste a noté que le multiple ajusté reste à un rabais par rapport aux pairs de Select Medical dans certains segments, qui se négocient entre 11 et 17 fois VE/EBITDA. Cependant, le nouveau multiple représente une prime par rapport aux hôpitaux de soins aigus, reconnaissant que Select Medical n'est pas soumis aux mêmes risques tels que l'expiration potentielle des subventions d'échange ou les réductions de Medicaid.
Les perspectives positives de la firme sur Select Medical sont motivées par une croissance organique anticipée à un chiffre moyen. Cette croissance devrait être alimentée par l'expansion des établissements de réadaptation pour patients hospitalisés (IRF), y compris de nouveaux développements et l'ajout de lits.
Dans d'autres actualités récentes, Select Medical Holdings Corporation a rapporté un solide troisième trimestre en 2024, avec une croissance de 6% des revenus consolidés et de l'EBITDA ajusté par rapport à la même période l'année dernière. L'entreprise a réussi l'introduction en bourse de Concentra, émettant plus de 23 millions d'actions tout en conservant une participation majoritaire. Des plans sont en place pour distribuer le reste de la participation dans Concentra aux actionnaires d'ici la fin de l'année, en fonction des conditions du marché.
La division de réadaptation pour patients hospitalisés de Select Medical a connu une augmentation de 14% des revenus et une hausse de 12% de l'EBITDA ajusté, malgré les pertes de démarrage des nouveaux établissements. La division de récupération des maladies critiques a également connu une croissance, avec une augmentation de 3% des revenus et une hausse de 9% de l'EBITDA ajusté. De plus, l'entreprise a un nouvel hôpital de réadaptation de 48 lits en développement à Jacksonville, en Floride, et d'autres établissements prévus dans d'autres États.
L'entreprise a révisé ses perspectives de revenus pour 2024 à une fourchette de 6,95 milliards $ à 7,15 milliards $, avec un EBITDA ajusté projeté entre 865 millions $ et 885 millions $. Malgré quelques pertes de démarrage et une légère augmentation des jours de vente en cours, Select Medical poursuit sa trajectoire de croissance avec de multiples projets de développement en cours et une amélioration de l'efficacité opérationnelle attendue pour l'année à venir.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.