Lundi, Citi a réaffirmé sa recommandation d'achat sur Samsung Electronics Co Ltd (005930:KS) (OTC: SSNLF) avec un objectif de cours stable de 97.000,00 KRW. L'entreprise, qui a généré 222,3 milliards de dollars de revenus au cours des douze derniers mois et maintient une santé financière solide selon les métriques d'InvestingPro, s'adapte à la dynamique du marché. La firme a ajusté son modèle financier pour Samsung afin de tenir compte du prix de vente moyen (ASP) de la mémoire vive dynamique (DRAM) en novembre et des récentes mises à jour de ses prévisions d'ASP pour 2025.
L'analyse de Citi reflète une modification du taux de croissance attendu de l'ASP DRAM pour le premier trimestre 2025, le révisant à une baisse de 5% contre une baisse de 3% précédemment estimée. Ce changement est attribué à une baisse de la demande à court terme en DRAM conventionnelle. Cependant, les perspectives pour les trimestres restants de 2025 sont plus optimistes, avec des projections de croissance ajustées à 0%, 5% et 9% pour les deuxième, troisième et quatrième trimestres, respectivement.
Avec une marge brute saine de 36,7% et une forte position de trésorerie, Samsung semble bien positionné pour naviguer dans cette transition. Ces révisions sont basées sur l'anticipation d'un meilleur mix de produits DDR5 haute performance et de mémoire à large bande passante (HBM).
À l'inverse, la firme a revu à la baisse ses hypothèses de croissance pour l'ASP NAND sur la même période. Les nouvelles attentes sont une baisse de 6%, 2%, puis une hausse de 1% et 4% pour chaque trimestre suivant de 2025. Cette révision à la baisse est due à une érosion des prix plus importante que prévu, résultant d'une demande plus faible, qui est susceptible de contrebalancer la rentabilité de la DRAM.
Malgré ces ajustements, la position de Citi sur l'action Samsung reste inchangée. L'analyste a souligné que la reprise anticipée des prix de la DRAM devrait maintenant commencer au deuxième trimestre 2025, plus tôt que prévu initialement.
Cette reprise précoce est considérée comme un facteur positif pour le mouvement du cours de l'action Samsung à l'avenir. Les données d'InvestingPro révèlent que l'action se négocie près de son plus bas sur 52 semaines, avec 7 analystes ayant récemment révisé leurs attentes de bénéfices. Les abonnés peuvent accéder à 12 ProTips supplémentaires et à une analyse financière complète via le rapport de recherche Pro.
Dans d'autres nouvelles récentes, Samsung Electronics Co. Ltd. a annoncé une augmentation séquentielle de 7% de son chiffre d'affaires au T3 2024, atteignant 79,1 billions KRW, principalement grâce à une hausse de 13% du chiffre d'affaires de sa division Mobile eXperience (MX). Cependant, le bénéfice d'exploitation de l'entreprise a diminué à 9,2 billions KRW en raison de coûts ponctuels et de fluctuations monétaires. Malgré ces défis, Samsung prévoit une tendance positive de la demande du marché pour 2025, en se concentrant sur les produits à haute valeur ajoutée et les technologies avancées, en particulier dans les semi-conducteurs et les écrans.
L'entreprise a également déclaré un dividende de 361 KRW par action, totalisant 9,8 billions KRW pour l'année. Samsung investit dans la R&D de semi-conducteurs de nouvelle génération et dans la conversion de nœuds de processus avancés pour stimuler sa compétitivité. L'entreprise prévoit d'améliorer ses appareils pliables avec des fonctionnalités d'IA, reflétant son positionnement stratégique pour naviguer dans les défis du marché et améliorer son offre de produits.
Dans un autre ordre d'idées, JPMorgan a maintenu sa recommandation Surpondérer sur l'action Samsung, malgré une légère réduction de son objectif de cours. La firme a cité l'amélioration des performances de la mémoire à large bande passante de Samsung et les prochaines initiatives stratégiques comme des facteurs clés qui pourraient influencer le mouvement de l'action. Le nouvel objectif de cours est fixé pour juin 2025, suite à une légère réduction des estimations de bénéfice par action de JPMorgan pour l'entreprise.
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