Mercredi, Goldman Sachs a révisé son objectif de cours pour les actions de Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) à 28,00$ contre 67,50$ précédemment, tout en maintenant une recommandation Neutre. Cet ajustement fait suite aux résultats préliminaires de Super Micro pour le premier trimestre de l'exercice 2025 et à ses prévisions pour le deuxième trimestre, tous deux inférieurs aux attentes en raison de revenus plus faibles que prévu. La société s'est également abstenue de réitérer ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année, signalant de possibles défis commerciaux à venir.
Super Micro a annoncé des revenus préliminaires entre 5,9 et 6,0 milliards $, manquant les estimations de Goldman Sachs et du consensus qui étaient respectivement de 6,5 milliards $ et 6,4 milliards $. Cette baisse a été attribuée à des retards de livraison liés à Blackwell. Malgré ces difficultés, Super Micro a confirmé que son allocation de GPU Nvidia reste inchangée. Les perspectives de revenus de la société pour le deuxième trimestre de l'exercice 2025 sont projetées entre 5,5 et 6,1 milliards $, ce qui est inférieur à l'estimation du consensus de 6,8 milliards $.
La société a surperformé en termes de marges brutes, atteignant 13,3%, ce qui est supérieur aux 12,3% et 12,0% attendus par Goldman Sachs et le consensus. Ce succès a été attribué à un mix favorable de produits et de clients, ainsi qu'à des gains d'efficacité dans la fabrication. Cependant, Super Micro prévoit une baisse des marges brutes d'environ 100 points de base d'un trimestre à l'autre pour atteindre environ 12,3% au deuxième trimestre, avec une augmentation prévue des dépenses d'exploitation de 34 millions $.
Goldman Sachs a également noté que Super Micro a fourni des informations limitées concernant le calendrier de dépôt de son formulaire 10-K, mais a exprimé son intention de déposer une prolongation auprès du Nasdaq pour se conformer à nouveau aux exigences de cotation. À la lumière des revenus inférieurs aux attentes et des perspectives incertaines, Goldman Sachs a revu à la baisse ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour les exercices 2025, 2026 et 2027 d'une moyenne de 22%. La firme a également réduit le multiple cible de Super Micro à 8X contre 15X, ce qui est inférieur à la moyenne des pairs de 10X, reflétant les risques accrus et l'incertitude entourant les projections de croissance de l'entreprise.
Dans d'autres nouvelles récentes, Super Micro Computer a dévoilé ses résultats financiers préliminaires pour le premier trimestre de l'exercice 2025, qui s'est terminé le 30 septembre 2024. La société prévoit des ventes nettes entre 5,9 milliards $ et 6,0 milliards $, en deçà de ses prévisions antérieures. Le bénéfice net dilué non-GAAP par action ordinaire de Super Micro devrait se situer entre 0,75$ et 0,76$. Les mesures financières non-GAAP de la société pour le trimestre incluent des ajustements pour les dépenses de rémunération à base d'actions totalisant 50 millions $.
Super Micro a également fourni une mise à jour concernant l'enquête menée par un Comité Spécial indépendant, qui n'a trouvé aucune preuve de fraude ou de faute de la part de la direction ou du Conseil d'Administration. Dans ce contexte, Argus a dégradé les actions de Super Micro de Achat à Conserver, suite à la perte de son principal partenaire comptable, Ernst & Young LLP (EY). Mizuho a maintenu une recommandation neutre sur les actions Super Micro, citant des inquiétudes concernant les contrôles financiers internes de l'entreprise et un potentiel retrait de la cote du NASDAQ.
Simultanément, le Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) chinois et Huawei font l'objet d'une enquête du Département du Commerce américain pour de potentielles violations des lois américaines sur le contrôle des exportations. L'enquête a été déclenchée par des préoccupations soulevées par Michael McCaul, président de la Commission des Affaires étrangères de la Chambre, qui a suggéré que SMIC pourrait produire illégalement des puces pour Huawei.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire sur la situation actuelle de Super Micro Computer. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 16,22 milliards $, avec un ratio P/E de 12,41, indiquant que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses bénéfices. Cela correspond à un conseil InvestingPro suggérant que SMCI se négocie à un faible ratio P/E par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme.
Malgré les défis récents soulignés dans l'article, SMCI a affiché une croissance impressionnante de ses revenus. Les données InvestingPro révèlent une croissance des revenus de 109,77% sur les douze derniers mois, avec une croissance trimestrielle des revenus atteignant 142,95% au quatrième trimestre 2024. Cette croissance robuste soutient un autre conseil InvestingPro indiquant que les analystes anticipent une croissance des ventes pour l'année en cours.
Cependant, les investisseurs doivent noter que l'action a connu une volatilité significative récemment. Les données InvestingPro montrent une baisse de 16,24% au cours de la semaine dernière et une chute de 32,82% au cours du dernier mois. Cela correspond au conseil InvestingPro selon lequel l'action a subi un coup dur au cours de la dernière semaine et a mal performé au cours du dernier mois.
Pour ceux qui recherchent une analyse plus complète, InvestingPro propose 17 conseils supplémentaires pour SMCI, offrant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.