Jeudi, UBS a initié la couverture de l'action Vulcan Materials Company (NYSE:VMC), un important producteur d'agrégats de construction, avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 349,00$. Les perspectives de la firme sont basées sur l'attente que Vulcan Materials bénéficiera d'une amélioration du marché de la construction non résidentielle au second semestre 2025 et en 2026.
L'analyste d'UBS a souligné que la croissance anticipée des bénéfices de Vulcan Materials est actuellement sous-estimée par le marché. Avec une croissance attendue du volume d'agrégats de 3-4% en 2026, dépassant le consensus de 2,5% d'augmentation, et un pouvoir de fixation des prix amélioré, Vulcan Materials est prêt pour une croissance significative.
Ces facteurs, combinés aux initiatives opérationnelles de Vulcan visant à augmenter les prix et à gérer les coûts, devraient se traduire par un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 9% du bénéfice brut en espèces par tonne d'agrégats de 2024 à 2026.
L'analyste a également noté le fort flux de trésorerie que Vulcan Materials devrait générer au cours des 12 prochains mois, ce qui devrait soutenir sa stratégie d'engagement dans des fusions et acquisitions relutives, offrant un potentiel de hausse supplémentaire des bénéfices.
Sur la base du cours actuel de l'action et en appliquant un multiple de valeur d'entreprise sur le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (VE/EBITDA) d'environ 18,3 fois, légèrement supérieur à la fourchette de négociation normale, l'action suggère un EBITDA d'environ 2,3 milliards de dollars. Cela est conservateur par rapport à l'estimation d'UBS d'environ 2,7 milliards de dollars.
UBS prévoit que dans 12 mois, le marché appliquera le multiple VE/EBITDA à leur estimation d'EBITDA plus élevée, impliquant un potentiel de hausse de 20% du cours de l'action. De plus, la firme prévoit une possibilité d'expansion modeste du multiple à mesure que Vulcan Materials continue de croître et de renforcer son portefeuille d'agrégats, élargissant ainsi son avantage concurrentiel au fil du temps.
Dans d'autres nouvelles récentes, Vulcan Materials a fait l'objet de plusieurs analyses récentes. Loop Capital a relevé son objectif de cours pour l'entreprise à 310$, maintenant une recommandation d'achat basée sur la résilience de l'entreprise dans un environnement difficile et son potentiel de croissance future, y compris l'acquisition en cours de Wake Stone. De même, un analyste de Stephens a augmenté l'objectif de cours de l'action à 325$, maintenant également une recommandation surpondérée sur l'action, suite à la performance de Vulcan Materials au troisième trimestre.
Malgré une baisse de 10% des expéditions d'agrégats due aux conditions météorologiques sévères et à la cession de son activité de béton au Texas, Vulcan Materials a rapporté une légère baisse de son EBITDA ajusté à 581 millions de dollars au troisième trimestre 2024.
Cependant, l'entreprise a connu son huitième trimestre consécutif d'augmentation du bénéfice brut en espèces par tonne d'une année sur l'autre. L'acquisition de Wake Stone Corporation devrait ajouter 8-9 millions de tonnes de capacité dans l'est de la Caroline du Nord et contribuer à la croissance future de l'entreprise.
Dans d'autres développements, Vulcan Materials devrait jouer un rôle important dans les efforts de reconstruction dans les zones touchées par les récentes tempêtes, augmentant probablement la demande pour les matériaux et services de l'entreprise. Les prévisions préliminaires de l'entreprise pour 2025 anticipent une croissance élevée à un chiffre du prix de vente moyen des agrégats, une amélioration organique du volume à un chiffre bas, et une croissance à deux chiffres de la rentabilité unitaire des agrégats. Ces développements récents suggèrent que l'entreprise prend des mesures stratégiques en vue d'une croissance future.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro renforcent les perspectives haussières d'UBS sur Vulcan Materials Company (NYSE:VMC). La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 38,36 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans le secteur des matériaux de construction. La solide performance financière de VMC est évidente dans sa croissance de l'EBITDA de 5,52% au cours des douze derniers mois, en accord avec les attentes d'UBS d'une croissance continue.
Les conseils InvestingPro soulignent la performance constante de VMC en matière de dividendes, ayant maintenu des paiements de dividendes pendant 54 années consécutives et augmenté son dividende pendant 11 années consécutives. Cela démontre la stabilité financière de l'entreprise et son engagement envers les rendements pour les actionnaires, ce qui pourrait être attrayant pour les investisseurs à long terme.
Cependant, il convient de noter que VMC se négocie à un ratio P/E élevé de 45,48, ce qui pourrait indiquer que l'action est actuellement valorisée à un prix premium. Cela s'aligne avec l'observation d'UBS selon laquelle le marché pourrait sous-estimer le potentiel de bénéfices futurs de VMC.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.