Le marché de l'or physique a connu une forte baisse de la demande alors que les prix ont grimpé à des niveaux historiques. L'or au comptant a atteint un pic de 2.685,42$ l'once le 26 septembre, marquant une hausse significative de 29% depuis le début de l'année. Cette augmentation est la plus importante en 14 ans, stimulée par le début des baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine et les tensions géopolitiques persistantes.
Les consommateurs de détail sur les principaux marchés réagissent à cette hausse des prix en vendant leurs avoirs en or pour capitaliser sur les profits, selon les initiés de l'industrie et les analystes de marché. Le directeur de la raffinerie suisse Argor-Heraeus SA a noté que la demande physique est "extrêmement faible partout maintenant", malgré une brève hausse en août lorsque l'Inde a réduit ses droits d'importation sur l'or.
Suite à cette réduction des droits, les prix locaux en Inde ont atteint des sommets historiques, entraînant un ralentissement considérable de la demande des consommateurs, comme l'a déclaré Prithviraj Kothari, président de l'India Bullion and Jewellers Association (IBJA).
En Europe, l'Allemagne a traditionnellement été le plus grand marché pour l'investissement en or physique. Cependant, depuis 2020, les taux d'intérêt élevés ont déplacé l'attention des investisseurs vers des actifs qui génèrent des rendements, impactant la demande d'or.
Le rallye des prix de cette année a exacerbé la situation, avec Wolfgang Wrzesniok-Rossbach, fondateur de Fragold GmbH, rapportant une baisse de 50% de la demande parmi les négociants et les banques et une réduction allant jusqu'à 80% des importations de lingots et de pièces nouvellement frappés. Le marché a partiellement compensé cette baisse avec des matériaux secondaires provenant de rachats.
Le marché de l'or en ligne a connu une activité variée depuis la baisse des taux de la Réserve fédérale le 18 septembre. Certains clients ont choisi de vendre et de sécuriser leurs profits, bien que les achats restent robustes. Ken Lewis, PDG d'APMEX aux États-Unis, a rapporté que le ratio achat/vente a augmenté par rapport aux semaines précédentes. De même, Gold Avenue a constaté une augmentation de 66% des achats depuis la baisse des taux de la Fed, ainsi qu'une augmentation de 13% des clients vendant leur or, comme l'a mentionné le PDG Nicolas Cracco.
Reuters a contribué à cet article.
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