Mardi, Barclays a ajusté ses perspectives concernant Phillips 66 (NYSE:PSX), un acteur majeur du secteur du raffinage énergétique. Les analystes de la firme ont réduit l'objectif de cours de l'action de la société à 133,00$ contre 138,00$ précédemment, tout en maintenant une recommandation Equalweight. Cette révision reflète une combinaison de défis opérationnels et de conditions de marché affectant la rentabilité de l'entreprise.
Les bénéfices avant impôts (EBT) du raffinage de Phillips 66 pour le troisième trimestre sont estimés à -64 millions de dollars. Cette estimation est basée sur plusieurs facteurs, notamment un taux d'utilisation de 93%, des différentiels de brut plus faibles d'un trimestre à l'autre, des marges plus basses sur les produits secondaires, et les effets négatifs des arrêts techniques sur les taux de capture.
De plus, on constate une légère baisse de la demande de produits raffinés par rapport à l'année dernière, avec une réduction d'environ 1% pour l'essence et 2% pour les distillats en glissement annuel.
Le segment Marketing & Specialties (M&S) de Phillips 66 devrait cependant voir une augmentation de ses bénéfices avant impôts à 480 millions de dollars. Cette projection est soutenue par les avantages saisonniers du passage du deuxième au troisième trimestre, ainsi que par des marges de détail stables. L'EBT du segment M&S au deuxième trimestre était de 415 millions de dollars.
Barclays a également noté le potentiel de Phillips 66 de progresser dans la vente de ses actifs de détail en Allemagne et en Autriche. Bien que l'entreprise ait précédemment indiqué la possibilité de céder ces actifs, les discussions semblent avoir ralenti pendant la période des vacances d'été, ce qui correspond aux schémas saisonniers typiques en Europe. Alors que l'industrie dépasse cette période, on s'attend à ce que Phillips 66 fournisse des mises à jour sur cette priorité stratégique et son impact économique potentiel.
Dans d'autres actualités récentes, Phillips 66 a annoncé l'émission de 1,8 milliard de dollars d'obligations senior, une démarche qui s'inscrit dans la stratégie plus large de l'entreprise pour gérer sa structure de capital et financer ses opérations en cours. Cette évolution fait suite aux solides résultats financiers du deuxième trimestre de l'entreprise, qui ont montré des bénéfices ajustés de 984 millions de dollars, soit 2,31$ par action, et un flux de trésorerie d'exploitation de 2,1 milliards de dollars. Phillips 66 a également reversé 1,3 milliard de dollars aux actionnaires ce trimestre et vise à atteindre un objectif de 13 à 15 milliards de dollars d'ici la fin de l'année.
Dans une réévaluation récente du modèle financier de Phillips 66, TD Cowen a réduit l'objectif de cours de l'action de 162,00$ à 150,00$, tout en maintenant une recommandation d'achat. Cet ajustement fait suite à l'introduction du nouveau segment des carburants renouvelables de l'entreprise et d'un nouvel indicateur de marge de raffinage, reflétant un taux de capture de 100% depuis le premier trimestre 2023.
L'entreprise est en bonne voie pour atteindre un objectif d'économies de 1,4 milliard de dollars en rythme annuel, avec 400 millions de dollars de réductions de coûts déjà réalisées. Phillips 66 prévoit de générer 14 milliards de dollars d'EBITDA d'ici 2025 et vise à atteindre 3,6 milliards de dollars d'EBITDA dans le segment midstream.
Perspectives InvestingPro
Les indicateurs financiers et la performance boursière de Phillips 66 offrent un contexte supplémentaire aux perspectives de Barclays. Le ratio P/E de l'entreprise de 11,78 suggère une valorisation relativement modeste, ce qui s'aligne avec la recommandation Equalweight. Ceci est également soutenu par la juste valeur InvestingPro de 136,21$, proche de l'objectif révisé de Barclays de 133,00$.
Malgré les défis dans le raffinage notés par Barclays, Phillips 66 a démontré une performance globale solide avec un rendement total du prix de 31,04% sur l'année écoulée. Cette résilience est complétée par un rendement du dividende sain de 3,32% et un taux de croissance du dividende de 9,52% au cours des douze derniers mois, compensant potentiellement certains des vents contraires opérationnels discutés dans l'article.
Les conseils InvestingPro soulignent que Phillips 66 a un rendement élevé du capital investi et a augmenté son dividende pendant 11 années consécutives, soulignant l'engagement de l'entreprise envers les rendements pour les actionnaires malgré la volatilité du secteur. Ces informations, ainsi que 14 conseils supplémentaires disponibles sur InvestingPro, fournissent une vue plus complète de la santé financière et de la position sur le marché de Phillips 66.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.