Lundi, Barclays a émis une dégradation pour l'action Intapp, Inc (NASDAQ:INTA), faisant passer sa notation de Surpondérer à Pondération neutre et fixant un objectif de cours à 44,00€. Cet ajustement intervient alors que la firme anticipe un revenu récurrent annuel (ARR) net nouveau plus faible pour l'entreprise au premier trimestre 2025, par rapport aux trimestres précédents et aux chiffres de l'année précédente.
L'analyse de la firme suggère qu'Intapp pourrait connaître une baisse de l'ARR net nouveau à 14,6 millions € au premier trimestre, qui est traditionnellement la période la plus lente pour les entreprises de logiciels en tant que service (SaaS) d'entreprise. Cette prévision place Barclays à l'extrémité prudente des estimations consensuelles, surtout après un quatrième trimestre qui a bénéficié de transactions de rattrapage.
Malgré les attentes selon lesquelles les prévisions de revenus d'Intapp pour l'exercice 2025 montreront une augmentation, reflétant une croissance de 27% d'une année sur l'autre, Barclays prévoit également que cela sera en partie dû aux renouvellements de contrats pluriannuels. Ces renouvellements ne s'éliminent pas aussi rapidement que la firme l'avait initialement prévu.
Barclays reconnaît la forte position concurrentielle d'Intapp en tant que leader du SaaS vertical. Cependant, avec le ratio valeur d'entreprise/ventes (EV/S) de l'entreprise pour l'année civile 2025 projeté à environ 7,5 fois, comparé à sa moyenne historique d'environ 5,5 fois, Barclays considère que le profil risque-rendement est plus équilibré. Par conséquent, la firme a décidé d'adopter une position plus neutre sur l'action.
Dans d'autres nouvelles récentes, la performance du quatrième trimestre fiscal et de fin d'année 2024 d'Intapp a montré une croissance robuste avec une augmentation de 33% de l'ARR cloud à 297 millions €, représentant 73% de l'ARR total de l'entreprise. Cela a été complété par une augmentation de 21% du revenu total, qui a atteint 114 millions €.
L'entreprise a également rapporté l'ajout de 73 comptes avec un ARR dépassant 1 million €, marquant une croissance de 38% d'une année sur l'autre. Stifel, une firme d'analyse indépendante, a maintenu une notation Acheter sur les actions Intapp et a augmenté l'objectif de cours à 60€, reflétant une perspective positive sur la performance du premier trimestre de l'entreprise et le timing du nouvel ARR cloud.
Malgré un changement dans le timing de la réalisation du nouvel ARR cloud vers la seconde moitié de l'année, les projections de Stifel pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2025 d'Intapp restent cohérentes avec les attentes antérieures.
Pour l'exercice à venir, Intapp prévoit un revenu SaaS entre 326,7 millions € et 330,7 millions €, soutenu par des partenariats stratégiques, l'innovation produit et l'expansion internationale. Malgré des revenus anticipés minimes provenant des offres d'IA pour l'exercice 2025, Intapp reste positif quant à sa trajectoire de croissance.
La stratégie de croissance de l'entreprise met l'accent sur l'innovation produit, les acquisitions stratégiques, les partenariats et une concentration sur les offres SaaS, qui devraient générer plus de 90% des revenus futurs.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro ajoutent de la profondeur à l'analyse de Barclays sur Intapp, Inc (NASDAQ:INTA). Malgré la dégradation, les conseils InvestingPro soulignent qu'Intapp détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui pourrait offrir une flexibilité financière alors que l'entreprise navigue dans le ralentissement anticipé de l'ARR net nouveau. De plus, le bénéfice net devrait croître cette année, compensant potentiellement les inquiétudes concernant la baisse prévue de l'ARR au premier trimestre 2025.
Les données InvestingPro montrent que le revenu d'Intapp pour les douze derniers mois jusqu'au quatrième trimestre 2024 était de 430,52 millions €, avec une croissance robuste du revenu de 22,7% sur la même période. Cela s'aligne avec l'attente de Barclays d'une croissance continue du revenu, bien que potentiellement tirée par des renouvellements de contrats pluriannuels.
Le ratio Prix / Valeur comptable de l'entreprise de 8,98 et le conseil InvestingPro notant qu'Intapp se négocie à un multiple de valorisation du revenu élevé corroborent l'observation de Barclays concernant le ratio EV/S élevé. Ce contexte de valorisation soutient le profil risque-rendement plus équilibré cité dans la dégradation.
Pour les investisseurs cherchant une analyse complète, InvestingPro offre 10 conseils supplémentaires pour Intapp, fournissant une perspective plus large sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.