Lundi, Bernstein SocGen Group a maintenu sa notation Surperformance pour Delta Air Lines (NYSE: DAL), avec un objectif de cours stable à 65,00$.
"Les revenus ajustés se sont élevés à 14,6 milliards $, soit 80 points de base en dessous du consensus, et Delta a signalé une amélioration des tendances de revenus unitaires au cours du trimestre de septembre, les revenus Premium et les revenus d'affaires gérés surpassant la cabine principale," ont noté les analystes de Bernstein.
Ce résultat était anticipé si l'impact potentiel des vents contraires liés aux élections n'avait pas été pris en compte dans les modèles du marché. Les prévisions de Delta pour le quatrième trimestre indiquent une approche disciplinée de la capacité, qui devrait être inférieure à ce qui était initialement prévu. La stratégie de l'entreprise est en ligne avec la tendance plus large de l'industrie vers une discipline de capacité.
Selon l'analyse de Bernstein, d'autres compagnies aériennes sont susceptibles d'adopter des mesures similaires à celles de Delta. Le cabinet a souligné que, contrairement aux méthodes traditionnelles où les grandes compagnies aériennes réduisent leur capacité par la destruction de valeur, les compagnies aériennes plus petites et à moindres coûts travaillent activement à diminuer leur capacité pour améliorer leurs performances. Ce changement aborde la question de l'excès de capacité de base et de la sous-utilisation des revenus premium due à la segmentation du marché, bénéficiant aux compagnies aériennes rentables.
Delta a également signalé une croissance de 9 points de pourcentage des revenus premium par rapport aux revenus de la cabine principale. La compagnie aérienne, reconnue comme un leader de l'industrie dans ce domaine, continue d'ajouter des offres premium à ses services. La discussion sur la durabilité des bénéfices est apparue comme un sujet important lors de l'alerte résultats et devrait être un point focal lors de la prochaine journée des investisseurs. Bernstein suggère que si Delta peut maintenir des bénéfices autour de 6$ face à des défis tels que les excédents de capacité, les pannes techniques et les ouragans, la fourchette potentielle des résultats futurs pour la compagnie aérienne pourrait être plus étroite, ce qui pourrait justifier un multiple de valorisation plus élevé.
Delta Air Lines a déclaré un bénéfice avant impôts de 1,3 milliard $ pour le troisième trimestre 2024, et prévoit une croissance des bénéfices de 30% en glissement annuel au quatrième trimestre 2024. Delta a également annoncé des plans pour rembourser 4 milliards $ de dette pour l'année. Pour l'avenir, la société prévoit une augmentation des revenus totaux de 2-4% pour le quatrième trimestre 2024 et une expansion de la marge d'exploitation de 2 points en 2025.
La performance du troisième trimestre de Delta a été soutenue par une augmentation de 7% des ventes de voyages d'affaires et la surperformance des offres premium par rapport à la cabine principale. La compagnie aérienne a également connu une croissance de l'adhésion à SkyMiles, en particulier parmi les consommateurs plus jeunes. Malgré ces développements positifs, Delta s'attend à une baisse d'un point du revenu unitaire du système au quatrième trimestre en raison de l'impact des élections sur les voyages intérieurs.
Delta prévoit de commencer à payer des impôts en espèces l'année prochaine et investit dans des applications d'IA pour la modélisation prédictive afin d'améliorer l'efficacité et les revenus.
Perspectives InvestingPro
La forte position sur le marché et la performance financière de Delta Air Lines sont davantage soutenues par les données récentes d'InvestingPro. Le ratio P/E de 7,13 de l'entreprise s'aligne sur la perspective InvestingPro selon laquelle Delta "se négocie à un multiple de bénéfices faible", indiquant potentiellement une valorisation attractive pour les investisseurs. Ce multiple bas est particulièrement remarquable compte tenu du solide chiffre d'affaires de l'entreprise de 60,31 milliards $ sur les douze derniers mois et d'une marge bénéficiaire brute saine de 22,59%.
L'accent mis par la compagnie aérienne sur les offres premium, comme mentionné dans l'article, se reflète dans ses indicateurs financiers. La marge de revenu d'exploitation de Delta de 10,39% pour les douze derniers mois suggère une gestion efficace des coûts et des stratégies de génération de revenus réussies, y compris sa croissance dans le segment premium.
Les perspectives InvestingPro soulignent également que Delta est un "acteur de premier plan dans l'industrie des compagnies aériennes de passagers" et a montré un "fort rendement au cours des trois derniers mois", avec un rendement total du prix de 18,43% sur cette période. Cette performance s'aligne avec les tendances positives de revenus unitaires discutées dans l'article.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 10 perspectives supplémentaires pour Delta Air Lines, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.