Lundi, Bernstein SocGen Group a maintenu sa note "Sous-performance" pour Tesla (NASDAQ:TSLA) avec un objectif de cours de 120,00$. L'analyse de la firme suggère que les impressionnants résultats de marge du troisième trimestre de Tesla ont été influencés par des facteurs non récurrents tels que la reconnaissance de revenus différés et des renouvellements favorables de contrats de matières premières.
Ces éléments ont contribué aux marges rapportées de 19,8%, mais si l'on ajuste les 326 millions $ de revenus différés et les crédits énergétiques plus élevés, les marges auraient été de 15,6%, toujours au-dessus de l'estimation consensuelle de 14,9%.
Le rapport souligne que les coûts de lithium plus bas par voiture de Tesla étaient dus au calendrier des renouvellements de contrats, ce qui pourrait ne pas continuer à s'améliorer au quatrième trimestre. Tesla a indiqué qu'elle s'attend à ce que ses marges brutes automobiles, hors revenus différés et crédits, diminuent séquentiellement. L'analyse de Bernstein soulève des questions sur la durabilité de la force des marges de Tesla et les perspectives de croissance future de l'entreprise.
Les progrès rapportés par Tesla dans la technologie de conduite entièrement autonome (FSD) ont également fait l'objet d'un examen minutieux dans le rapport. Malgré les affirmations du PDG de Tesla, Elon Musk, d'une amélioration significative des performances du FSD, les données de tiers ne semblent pas soutenir ces assertions. Les données indiquent seulement une augmentation de 2,4 fois des kilomètres parcourus avant désengagement depuis février 2022, ce qui contraste avec les affirmations de l'entreprise d'une amélioration de 100 fois depuis le début de l'année.
Pour l'avenir, Bernstein SocGen Group exprime son scepticisme quant aux objectifs de croissance de Tesla pour l'année à venir. La firme suggère que la croissance unitaire anticipée de 20% à 30% de Tesla dépend à la fois d'une montée en puissance réussie de la production et d'une réception positive du marché pour les nouveaux modèles. Cependant, compte tenu de l'historique de Tesla en matière de retards dans les délais de lancement et de ce que la firme perçoit comme une différenciation modeste pour le(s) nouveau(x) modèle(s), l'analyste prévoit une augmentation plus conservatrice de 16% des volumes pour l'exercice 2025, atteignant 2,1 millions d'unités.
Le rapport conclut avec des spéculations sur l'orientation stratégique de Tesla, suggérant que l'entreprise pourrait parier gros sur le succès de son prochain Cybercab.
Dans d'autres actualités récentes, Tesla a rapporté un solide bénéfice par action (BPA) au troisième trimestre de 0,72$, dépassant l'estimation consensuelle de 0,59$. La société de services financiers Stifel a réagi en relevant son objectif de cours pour Tesla et en maintenant une recommandation d'achat sur l'action. Stifel a souligné plusieurs facteurs clés contribuant aux perspectives positives de Tesla, notamment l'amélioration des marges automobiles et le lancement prévu d'un véhicule moins cher en 2025. De plus, Tesla devrait atteindre une croissance de 20-30% des livraisons de véhicules en 2025, soutenue par l'élan continu de l'activité de génération et de stockage d'énergie de Tesla.
Sur le plan juridique, la Cour d'appel du 5e circuit des États-Unis a récemment annulé une ordonnance du National Labor Relations Board (NLRB) exigeant que le PDG de Tesla, Elon Musk, supprime un tweet de 2018. La cour a jugé que l'ordonnance du NLRB portait atteinte aux droits du Premier Amendement de Musk. La cour a également demandé au NLRB de réévaluer sa directive selon laquelle Tesla doit réembaucher un employé pro-syndical qui avait été licencié.
Pendant ce temps, dans l'industrie automobile, Scout Motors, une division de Volkswagen AG, a annoncé son intention d'adopter un modèle de vente directe au consommateur, similaire à celui de Tesla. Cette décision se heurte à la résistance des concessionnaires automobiles établis aux États-Unis, qui se préparent à contester la stratégie de Scout Motors par des actions juridiques et législatives.
Enfin, Tesla et d'autres entreprises ayant des liens avec l'ancien président Donald Trump, telles que Continental Resources et Cantor Fitzgerald, ont considérablement bénéficié de l'Inflation Reduction Act (IRA), la politique climatique phare du président Joe Biden. Malgré les critiques de Trump à l'égard de l'IRA, ces entreprises ont tiré parti des avantages fiscaux de la loi pour réaliser des investissements substantiels dans les technologies d'énergie propre.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse de Bernstein SocGen Group, les données récentes d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire sur la position financière et la performance de marché de Tesla. Malgré le scepticisme exprimé dans le rapport, l'action de Tesla a montré un élan significatif, avec un rendement de 23% au cours de la dernière semaine et une augmentation de près de 60% au cours des six derniers mois. Cette hausse a porté le cours de l'action à 99,33% de son plus haut sur 52 semaines, s'échangeant à 269,19$ lors de la dernière clôture.
Les conseils InvestingPro soulignent que Tesla détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui pourrait offrir une flexibilité alors que l'entreprise navigue à travers les défis décrits dans le rapport de Bernstein. De plus, 20 analystes ont révisé à la hausse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, suggérant un certain optimisme dans la communauté financière.
Cependant, en accord avec les préoccupations de Bernstein concernant la valorisation, les données d'InvestingPro montrent que Tesla se négocie à un ratio P/E élevé de 71,41, ce qui est élevé par rapport à son potentiel de croissance des bénéfices à court terme. Ce multiple de valorisation élevé souligne les attentes du marché quant aux performances futures de Tesla et l'importance d'atteindre les objectifs de croissance.
Pour les investisseurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 22 conseils supplémentaires pour Tesla, fournissant une perspective plus large sur la santé financière et la position de marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.