SAN ANTONIO - Biglari Capital Corp., un actionnaire majeur de Cracker Barrel Old Country Store Inc. (NASDAQ:CBRL), a appelé à des changements significatifs au sein de la chaîne de restaurants, citant une perte substantielle de valeur pour les actionnaires. La société d'investissement, qui détient une participation de 9,3% dans Cracker Barrel, a souligné une baisse de la valeur de marché de l'entreprise dépassant 2,9 milliards de dollars depuis 2019 et une chute de 50,9% du cours de l'action depuis que l'actuelle PDG, Julie Felss Masino, a pris les rênes en août 2023.
Dans une lettre détaillée aux actionnaires, Biglari a critiqué le conseil d'administration de Cracker Barrel pour ses décisions stratégiques, notamment les dépenses en capital pour de nouveaux magasins et marques qui n'ont pas généré de rendements positifs. La lettre a souligné la mauvaise performance de l'entreprise par rapport à son groupe de pairs et à l'indice S&P 500, mettant en évidence une perte de 70,2% de la valeur pour les actionnaires au cours des cinq dernières années.
Biglari a attribué la sous-performance de l'entreprise à l'approbation par le conseil d'administration des dépenses en capital pour de nouveaux magasins et marques, qui n'ont pas réussi à augmenter le résultat d'exploitation. Malgré ces investissements, le résultat d'exploitation annuel de Cracker Barrel a diminué, passant de 167 millions de dollars pour l'exercice 2011 à 121 millions de dollars pour l'exercice 2023. La lettre a également noté que le récent plan de transformation de l'entreprise, qui comprend un niveau élevé de dépenses en capital, n'a pas été bien accueilli par les investisseurs, comme en témoigne une nouvelle baisse de 29,2% du cours de l'action depuis son annonce.
La société d'investissement a esquissé une stratégie à faibles dépenses en capital axée sur l'amélioration de l'économie au niveau des magasins, la cession des marques non essentielles, l'arrêt de l'ouverture de nouveaux magasins et le retour de liquidités aux actionnaires par le remboursement de la dette et le versement de dividendes. Biglari a souligné l'importance de se concentrer sur l'activité principale et d'améliorer l'expérience client dans les magasins existants.
Biglari cherche à obtenir des postes au sein du conseil d'administration de Cracker Barrel pour apporter une perspective diversifiée et relever les défis de l'entreprise. La société estime qu'un changement dans la composition du conseil d'administration est urgemment nécessaire pour éviter une destruction de valeur supplémentaire et assurer un redressement réussi.
Les informations de cet article sont basées sur un communiqué de presse de Biglari Capital Corp.
Dans d'autres nouvelles récentes, Cracker Barrel Old Country Store, Inc. a publié ses résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2024, révélant un chiffre d'affaires total de 894,4 millions de dollars, soit une augmentation de 6,9% par rapport à l'année précédente. Cependant, l'EBITDA ajusté a diminué à 57,4 millions de dollars. Le bénéfice par action (BPA) de l'entreprise pour le trimestre a été inférieur à l'estimation de Loop Capital de 1,12 dollar et à l'estimation consensuelle de 1,10 dollar.
Truist Securities et Loop Capital ont tous deux maintenu leur recommandation "Conserver" sur les actions de Cracker Barrel, Loop Capital réduisant son objectif de cours pour l'entreprise de 50,00 à 45,00 dollars, et Truist Securities augmentant son objectif de cours de 42,00 à 44,00 dollars. Ces ajustements ont été effectués à la lumière des résultats de l'exercice 2024 de Cracker Barrel et de ses plans futurs, qui comprennent la rénovation de 25 à 30 magasins et l'ouverture de nouveaux emplacements Cracker Barrel et Maple Street au cours de l'exercice 2025.
Cracker Barrel prévoit également un chiffre d'affaires de 3,4 à 3,5 milliards de dollars pour le prochain exercice fiscal. Malgré ces développements, Loop Capital et Truist Securities anticipent que la fréquentation des clients chez Cracker Barrel pourrait continuer à faire face à des défis. Ce sont les développements récents pour l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire sur la situation financière de Cracker Barrel, fournissant un contexte aux préoccupations de Biglari Capital. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 985,87 millions de dollars, reflétant la baisse significative de la valeur pour les actionnaires soulignée dans l'article.
Les conseils InvestingPro révèlent que Cracker Barrel a maintenu le versement de dividendes pendant 43 années consécutives, démontrant un engagement envers les rendements pour les actionnaires malgré les défis récents. Cependant, cette constance est juxtaposée au fait que les obligations à court terme dépassent les actifs liquides, ce qui pourrait ajouter une pression sur la situation financière de l'entreprise.
La performance de l'action s'aligne avec la critique de Biglari, car les données d'InvestingPro montrent une baisse de 31,33% du rendement total du prix sur six mois. Cette baisse est encore plus prononcée dans le chiffre depuis le début de l'année, avec une diminution de 39,76%. Ces métriques soulignent l'urgence de la stratégie de redressement proposée par Biglari.
Fait intéressant, malgré la tendance globalement négative, Cracker Barrel a connu un fort rendement au cours du dernier mois, avec un rendement total du prix de 18,94%. Cette récente hausse pourrait suggérer que les investisseurs commencent à réagir aux changements potentiels ou anticipent des améliorations dans la performance de l'entreprise.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose des conseils et des perspectives supplémentaires au-delà de ceux mentionnés ici. La plateforme répertorie actuellement 7 conseils supplémentaires pour Cracker Barrel, offrant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.