Vendredi, BofA a souligné que l'indice Russell 2000 est actuellement sous-évalué à la suite d'une chute importante le mois dernier. Le ratio cours/bénéfice à terme de l'indice est passé de 15,8 fois à 14,5 fois, ce qui est inférieur à sa moyenne à long terme de 15,2 fois. Selon BofA, cela permet aux petites capitalisations d'être potentiellement plus performantes au cours de la prochaine décennie.
Les petites capitalisations se négocient environ 5 % en dessous de leur moyenne historique, ce qui ouvre la voie à une forte performance par rapport aux grandes capitalisations. Le ratio cours/bénéfice relatif actuel des petites capitalisations par rapport aux grandes est de 0,73 fois, alors que la moyenne à long terme est de 1 fois. L'analyse de BofA suggère que le Russell 2000 pourrait produire des rendements annualisés de 10 %, contrairement aux 3 % attendus pour le Russell 1000.
Les rapports sur les bénéfices ont été favorables, la majorité des sociétés de petite et moyenne capitalisation ayant dépassé de 5 % les estimations consensuelles du premier trimestre. Malgré une baisse de 20 % des bénéfices des petites capitalisations d'une année sur l'autre, une reprise de l'industrie manufacturière est en cours, ce qui pourrait soutenir davantage la croissance. En outre, les entreprises sont plus nombreuses à fournir des prévisions supérieures aux attentes du consensus que des prévisions inférieures.
BofA recommande de privilégier les actions de valeur par rapport aux actions de croissance dans le secteur des petites et moyennes capitalisations (SMID), en conseillant aux investisseurs de donner la priorité aux ratios cours/bénéfice plutôt qu'aux ratios cours/bénéfice/croissance (PEG). Les secteurs cycliques, en particulier l'industrie et l'énergie, sont privilégiés dans le cadre quantitatif des petites capitalisations de BofA.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.