Jeudi, BofA Securities a initié la couverture des actions de Cheniere Energy Partners, LP (NYSE:CQP) avec une note de sous-performance et a fixé un objectif de cours à 46,00€. La couverture de la firme comprend une analyse des perspectives financières de l'entreprise et de sa capacité à générer des flux de trésorerie disponibles (FCF).
L'analyste de BofA Securities a fourni des explications sur le raisonnement derrière cette note, soulignant deux préoccupations principales. Premièrement, Cheniere Energy Partners est principalement détenue par Cheniere Energy, Inc. (LNG), qui détient également les droits de Partenaire Général. Cette structure de propriété pourrait limiter le potentiel de croissance future du partenariat. Deuxièmement, l'analyste a noté que l'entreprise ne devrait pas voir de point d'inflexion des flux de trésorerie disponibles avant environ 2030, en supposant que le projet d'expansion de Sabine Pass démarre.
De plus, le rapport a souligné que le dividende de Cheniere Energy Partners devrait être inférieur à celui de ses pairs Master Limited Partnership (MLP). Le dividende a récemment été réduit à environ 3,1€ par action dans le cadre d'une décision stratégique visant à préfinancer l'expansion de Sabine Pass.
Bien que l'expansion soit estimée apporter une valeur supplémentaire de 6€ par action à l'entreprise, l'analyste a exprimé son scepticisme quant à la performance de l'action de Cheniere Energy Partners en 2025. Cette incertitude est largement due à la pause actuelle et au calendrier ambigu des permis nécessaires pour le projet d'expansion.
La couverture de BofA Securities sert de mise à jour aux investisseurs concernant la position sur le marché et les perspectives de Cheniere Energy Partners, avec une attention particulière portée à sa stratégie de dividendes et ses plans d'expansion. L'objectif de cours de 46,00€ reflète l'évaluation par la firme de la valeur de l'action de l'entreprise basée sur les facteurs discutés.
Dans d'autres nouvelles récentes, Cheniere Energy a annoncé des changements significatifs dans son équipe de direction et a conclu un accord d'approvisionnement de 20 ans avec Galp Trading, une filiale de la société énergétique portugaise Galp Energia.
Anatol Feygin, Vice-président exécutif et Directeur commercial de l'entreprise, a été nommé au Conseil d'administration de Cheniere Energy Partners GP, LLC. Parallèlement, Corey Grindal a quitté son poste de Vice-président exécutif et Directeur des opérations du Partenaire Général et son siège au Conseil d'administration.
L'entreprise a également signé un accord à long terme avec Galp Trading. L'accord de vente et d'achat (SPA) stipule que Galp achètera environ 0,5 million de tonnes de GNL par an à Cheniere Marketing pendant deux décennies. Les livraisons sont conditionnées à une décision finale d'investissement positive concernant le deuxième train du projet d'expansion de liquéfaction de Sabine Pass, dont le démarrage est prévu au début des années 2030.
Ces développements récents font partie des efforts continus de Cheniere Energy pour étendre ses services de liquéfaction et explorer de nouvelles opportunités dans la chaîne de valeur du GNL. Le projet d'expansion SPL vise à augmenter la capacité de GNL jusqu'à environ 20 millions de tonnes par an.
La structure de prix du SPA est liée à l'indice de prix Henry Hub, avec des frais de liquéfaction fixes supplémentaires, et est franco à bord, ce qui signifie que Galp prendra en charge le transport et l'assurance une fois le GNL chargé sur le navire.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire sur la situation financière et la performance de marché de Cheniere Energy Partners. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 23,62 milliards d'euros, avec un ratio P/E de 10,43, indiquant une valorisation relativement faible par rapport aux bénéfices. Cela s'aligne avec l'analyse de BofA Securities, qui exprime des inquiétudes quant aux perspectives de croissance de l'entreprise.
Les conseils InvestingPro soulignent que CQP a maintenu le versement de dividendes pendant 18 années consécutives et a augmenté son dividende pendant 7 années consécutives. Ce bilan de dividendes constants est remarquable, surtout compte tenu de la récente réduction des dividendes mentionnée dans le rapport de BofA. Le conseil selon lequel l'action se négocie généralement avec une faible volatilité des prix pourrait intéresser les investisseurs recherchant la stabilité dans leur portefeuille.
Il convient de noter que CQP se négocie actuellement près de son plus bas sur 52 semaines, ce qui pourrait représenter une opportunité pour les investisseurs qui croient aux perspectives à long terme de l'entreprise, y compris la potentielle valeur ajoutée du projet d'expansion de Sabine Pass discuté dans l'article.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro offre 5 conseils supplémentaires qui pourraient fournir plus d'informations sur la santé financière et la position sur le marché de CQP.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.