Investing.com - Alors que les indices américains restent proches de leurs récents records, les analystes de Stifel ont prévenu dans une récente note que la hausse semble exagérée, et que les investisseurs pourraient assister à une chute brutale de l'indice de référence dans le courant de l'année prochaine.
Les analystes ont estimé que le S&P semble se trouver dans une situation comparable à celle des quatre dernières grandes bulles, comparant l'environnement d'investissement actuel au boom des actions pandémiques, à la bulle Internet et aux hausses d'actions dans les années 1920 et à la fin du XIXe siècle.
Les rendements de croissance « supérieurs à la valeur » sur le marché actuel sont « presque exactement les mêmes » que ceux qui ont précédé le krach boursier de 1929, a ajouté la société.
« En dépit de tout l'assouplissement et de l'optimisme concernant la réduction des taux de la Fed, le S&P 500, qui a progressé de près de 40 % en glissement annuel, a tout simplement dépassé ses limites », ont déclaré les stratèges.
Si le S&P 500 suit la voie d'une « manie classique », cela signifie que l'indice de référence se redressera jusqu'à environ 6 400 avant de retomber à 4 750 l'année prochaine, ont déclaré les stratèges. Cela correspondrait à une baisse de 25%.
Les analystes ont aussi suggéré que les actions pourraient être mises à mal l'année prochaine en raison des perspectives incertaines de réduction des taux d'intérêt de la Fed. Bien que la Fed ait indiqué que d'autres réductions sont à venir, les banquiers centraux risquent également de compromettre leurs objectifs d'inflation s'ils réduisent les taux trop tôt.
« La conclusion ... est que si la Fed réduit ses taux en 2025 en l'absence de récession, ce serait une erreur et les investisseurs en paieraient le prix à la fin de 2025 / 2026, sur la base des précédents historiques », ont écrit les stratèges.
Les investisseurs pourraient être affectés à long terme, ont-ils ajouté, rappelant les précédentes bulles, qui ont historiquement conduit à de faibles rendements boursiers au cours de la décennie suivante.
« C'est du moins ce qui s'est passé au cours des trois dernières générations, ce qui rend les bulles aussi perturbantes pour les marchés financiers lorsqu'elles sont à la baisse que lorsqu'elles sont euphoriques lorsqu'elles sont à la hausse », ont-ils ajouté.