Investing.com - Dans la lettre annuelle de son fonds Greenlight Capital, l'investisseur milliardaire David Einhorn a estimé que les investisseurs alimentent ce qui semble être le marché boursier le plus cher depuis des décennies, soulignant notamment que Warren Buffett est en train de se retirer du marché.
Le fonds note que le moment n'est probablement pas propice à une forte exposition aux actions et cite les ventes d'actions de Buffett pour étayer son point de vue.
« Bien que M. Buffett souligne régulièrement qu'il est impossible de prévoir le marché, nous ne pouvons pas nous empêcher de remarquer qu'il a été l'un des meilleurs prévisionnistes du marché que nous ayons jamais vus », a déclaré Greenlight.
Rappelons que l’investisseur le plus influent de la planète a réduit ses positions en actions et a choisi de conserver des liquidités sur la touche. À la mi-août, Buffett avait accumulé une trésorerie record de 189 milliards de dollars et a depuis continué à prendre des bénéfices sur les actions à succès.
Bien que Greenlight n'interprète pas les mouvements de portefeuille de Buffett comme une prédiction d'un krach à venir, le fonds rappelle que Buffett a fermé son fonds avant que le marché ne devienne trop agité dans les années 1960 et a vendu ses avoirs avant le krach de 1987.
« On pourrait dire que le fait de rester à l'écart des marchés baissiers a été la raison sous-estimée de ses rendements exceptionnels à long terme », peut-on lire dans la lettre. « Il est donc intéressant d'observer que M. Buffett vend à nouveau des pans entiers de son portefeuille d'actions et constitue d'énormes réserves de liquidités ».
Selon Greenlight, ces ventes indiquent au moins qu'il est préférable d'attendre qu'une meilleure opportunité se présente dans un avenir pas si lointain avant d'investir dans des actions.
Dans tous les cas, cela signifie qu’il faudra se montrer plus sélectif en bourse en cours des prochains mois, et pousser plus en avant les recherches pour trouver les meilleures actions.
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