Vendredi, B.Riley a réaffirmé sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 6,00$ pour Great Ajax Corp. (NYSE:AJX), suite aux résultats du troisième trimestre 2024 de l'entreprise et aux mises à jour subséquentes du modèle.
La firme prévoit que sous la nouvelle direction de Rithm Capital Corp. (NYSE:RITM), Great Ajax se transformera en une société d'investissement immobilier hypothécaire (mREIT) de premier plan. Les analystes de la firme s'attendent à ce que cette transformation conduise progressivement à la rentabilité, à partir du début de 2025, suivie par la couverture du dividende.
La firme a ajusté ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour Great Ajax pour l'exercice fiscal 2025, les réduisant de 0,45$ à 0,39$. De plus, B.Riley a introduit son estimation de BPA pour l'exercice fiscal 2026 à 0,62$, considérant cela comme un taux de bénéfice plus normalisé. Cette perspective est basée sur le virage stratégique de l'entreprise vers l'investissement dans de nouveaux actifs immobiliers commerciaux, ce qui devrait améliorer les bénéfices.
La stabilité de la valeur comptable de Great Ajax a été soulignée comme un point clé des récents résultats trimestriels. La valeur comptable n'a connu qu'une légère baisse à 5,47$, et la direction a indiqué une dégradation future minimale, la plupart des actifs hérités plus importants ayant déjà été vendus. Cette stabilité est considérée comme un signe positif pour la santé financière de l'entreprise.
B.Riley a également noté que l'action de Great Ajax se négocie actuellement à un ratio cours/valeur comptable de 0,59x, ce qui est inférieur à la moyenne du groupe de pairs de 0,75x. La firme s'attend à ce que Great Ajax atteigne la couverture du dividende d'ici la fin du premier trimestre 2025, avec un potentiel de croissance par la suite. Ces facteurs contribuent à la décision de la firme de réitérer sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 6$ pour Great Ajax Corp.
Dans d'autres nouvelles récentes, Great Ajax Corp a rapporté une perte nette GAAP de 8 millions de dollars et une distribution de bénéfices négative lors de son alerte résultats du T3 2024. L'entreprise a cependant maintenu un rendement du dividende de 7,2%.
Great Ajax, bientôt connu sous le nom de Rithm Property Trust, est en train de subir une transition stratégique vers des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales (CMBS) générant des flux de trésorerie, dans le but d'atteindre le seuil de rentabilité au T1 2025. La transition comprend la vente d'actifs résidentiels et le réinvestissement dans la dette immobilière commerciale, comme en témoigne une récente offre sur 1 milliard de dollars de prêts.
L'entreprise prévoit également de déployer entièrement son capital disponible de 20 à 25 millions de dollars d'ici la fin du T4 2024. Le PDG Michael Nierenberg a exprimé son optimisme quant à la croissance future des bénéfices qui profiterait aux actionnaires.
Ce sont les développements récents dans le virage stratégique de l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
Les données et conseils récents d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire à l'analyse de B.Riley sur Great Ajax Corp. (NYSE:AJX). La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 145,73 millions de dollars, avec un ratio cours/valeur comptable de 0,59, ce qui correspond à l'observation de B.Riley selon laquelle l'action se négocie en dessous des moyennes des pairs. Cette métrique de valorisation suggère une sous-évaluation potentielle, soutenant la recommandation d'achat.
Les conseils InvestingPro indiquent que les analystes s'attendent à une croissance des ventes et à un retour à la rentabilité pour AJX dans l'année en cours, ce qui corrobore la projection de B.Riley d'une rentabilité progressive à partir du début de 2025. Le rendement du dividende significatif de l'entreprise de 7,38% et son historique de 10 ans de maintien des paiements de dividendes soulignent son engagement envers les rendements pour les actionnaires, une considération clé pour les investisseurs en REIT.
Cependant, les investisseurs doivent noter la volatilité de l'action et les récentes révisions à la baisse des bénéfices par les analystes. Ces facteurs, ainsi que la croissance négative des revenus et du résultat d'exploitation au cours des douze derniers mois, mettent en évidence les défis auxquels AJX est confronté dans sa transformation sous une nouvelle direction.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus approfondie, InvestingPro offre 9 conseils supplémentaires pour AJX, fournissant une analyse plus complète de la santé financière et des perspectives de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.