Vendredi, BTIG a réaffirmé sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 14,00 $ pour NASDAQ:UPWK, suite à l'intervention significative d'un investisseur activiste qui détient désormais environ 3,5% des actions de l'entreprise, le positionnant comme le quatrième plus grand actionnaire. L'activiste a souligné les problèmes de performance de l'action, notant un retard de 19% par rapport à son concurrent Fiverr depuis la nomination de la PDG Hayden Brown en janvier 2020, et une baisse de 57% depuis l'introduction en bourse de l'entreprise en octobre 2018.
La critique de l'activiste portait sur plusieurs aspects stratégiques et opérationnels du modèle d'affaires d'Upwork. Il a souligné les difficultés de l'entreprise à gérer trop d'initiatives, conduisant à un sous-investissement et à une mauvaise exécution.
Le manque de distinction claire entre les offres Enterprise et Marketplace d'Upwork a également été cité comme une préoccupation, ainsi que ce que l'activiste perçoit comme une faible discipline financière, particulièrement en relation avec l'investissement de 100 millions de dollars de l'entreprise dans le marketing de marque.
La lettre adressée au conseil d'administration d'Upwork proposait plusieurs changements visant à améliorer la performance de l'entreprise. Les suggestions incluaient l'amélioration du marché principal en mettant en place de meilleurs processus de vérification des freelances et en simplifiant la complexité des flux de travail.
De plus, l'activiste a recommandé de combiner les efforts de vente pour les segments Enterprise et Marketplace, de rationaliser les niveaux de gestion pour réduire la rémunération en actions, et de recruter des cadres supérieurs ayant une expérience dans l'industrie du recrutement.
L'activiste a également appelé à une restructuration du conseil d'administration d'Upwork en le déclassifiant et en introduisant de nouveaux membres, car le conseil actuel compte de nombreux individus avec une longue ancienneté. Ces remèdes proposés visent à recentrer la direction stratégique de l'entreprise et à améliorer la discipline financière et l'exécution globale.
La réitération par BTIG de la recommandation d'achat et de l'objectif de cours intervient dans ce contexte d'activisme actionnarial, alors que la direction et le conseil d'administration d'Upwork examinent les recommandations de l'investisseur pour l'orientation future et la gouvernance de l'entreprise.
Dans d'autres actualités récentes, Upwork Inc. a connu une série de développements financiers. L'entreprise a rapporté une augmentation de 15% de son chiffre d'affaires en glissement annuel, atteignant 193,1 millions de dollars pour le deuxième trimestre 2024, marquant son plus haut bénéfice net trimestriel GAAP à 22,2 millions de dollars. Malgré cette réalisation, Roth/MKM a réduit l'objectif de cours de l'action Upwork à 13 $ contre 19 $ suite à ces résultats, qui n'ont pas répondu aux attentes.
La croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise a été principalement tirée par les tarifs forfaitaires, la publicité et les produits de monétisation, avec une croissance notable de 75% en glissement annuel des revenus de la publicité et des produits de monétisation. Cependant, Upwork a revu à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'année complète en raison d'une activité client plus faible et de défis macroéconomiques. L'entreprise prévoit un chiffre d'affaires pour le troisième trimestre entre 179 millions et 184 millions de dollars, et un chiffre d'affaires annuel entre 735 millions et 745 millions de dollars.
Malgré ces ajustements, Roth/MKM a continué à recommander l'achat de l'action, reflétant une confiance dans le potentiel d'Upwork à naviguer dans les vents contraires économiques actuels. La position de la firme est soutenue par l'intérêt soutenu d'Upwork pour les projets liés à l'IA, ses services Enterprise et la publicité.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'Upwork navigue à travers les critiques et les recommandations de son investisseur activiste, il convient de noter que l'entreprise maintient une position financière solide, avec plus de liquidités que de dettes dans son bilan, comme le souligne l'un des conseils InvestingPro. Cela pourrait offrir la flexibilité nécessaire pour aborder les améliorations opérationnelles suggérées. De plus, les marges bénéficiaires brutes de l'entreprise restent impressionnantes, s'établissant à 76,18% sur les douze derniers mois au premier trimestre 2023, indiquant la capacité de l'entreprise à conserver une part significative de ses revenus après déduction du coût des biens vendus.
Malgré la volatilité récente de l'action et la révision à la baisse des bénéfices par trois analystes pour la période à venir, un autre conseil InvestingPro suggère que le bénéfice net d'Upwork devrait croître cette année. Ceci, associé à une capitalisation boursière de 1,33 milliard de dollars et à un ratio P/E prévisionnel de 17,91, pourrait rassurer certains investisseurs considérant la recommandation d'achat de BTIG et l'objectif de cours de 14,00 $.
Pour ceux qui cherchent à approfondir la santé financière et les perspectives futures d'Upwork, des conseils InvestingPro supplémentaires sont disponibles, qui pourraient offrir davantage d'informations sur la performance et la valorisation de l'entreprise. Il est à noter que l'entreprise ne verse pas de dividende, ce qui pourrait être un facteur à prendre en compte pour les investisseurs axés sur les revenus.
Dans l'ensemble, les données et conseils InvestingPro fournissent un aperçu de la situation financière d'Upwork et du sentiment du marché, ce qui pourrait être précieux pour les investisseurs alors qu'ils évaluent l'impact potentiel de l'implication de l'investisseur activiste et la réponse de l'entreprise aux changements stratégiques proposés.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.