Vendredi, Citi a ajusté ses perspectives sur Knorr-Bremse AG (KBX:GR), réduisant l'objectif de cours à 88€ contre 90€ précédemment, tout en maintenant une recommandation d'achat sur l'action. Cette révision fait suite aux résultats du troisième trimestre 2024 de l'entreprise, qui ont entraîné une baisse de 6% de la valeur de l'action. L'analyste de Citi a reconnu que les commandes de camions étaient inférieures aux attentes, mais n'y a pas vu un sujet de préoccupation majeur en raison des pressions cycliques déjà identifiées sur le marché.
La firme a souligné la gestion efficace des coûts de Knorr-Bremse pendant le ralentissement économique, comme en témoigne la marge de Commercial Vehicle Systems (CVS) qui a dépassé les attentes. Ceci a été perçu comme un indicateur positif de la solidité opérationnelle de l'entreprise. De plus, l'analyste a mis en avant la robustesse des commandes ferroviaires comme pilier de la croissance à moyen terme, notant que leurs projections sont 5% supérieures au consensus 2025 sur les commandes de Rail Vehicle Systems (RVS).
Bien qu'il y ait une reconnaissance des inquiétudes selon lesquelles la faiblesse du secteur des camions pourrait limiter le potentiel de révisions à la hausse du consensus sur les bénéfices de 2025, Citi estime que l'histoire boursière de l'entreprise reste attrayante. L'analyste a cité les mesures d'auto-assistance, y compris les cessions et l'optimisation continue des coûts, ainsi que la force persistante de la division ferroviaire, comme raisons de maintenir une perspective positive sur l'action.
Les prévisions d'EBIT ajusté de Knorr-Bremse pour 2024 ont été réduites de 2%, mais les attentes pour 2025 restent largement inchangées. Avec l'objectif de cours désormais fixé à 88€, Citi a réaffirmé sa recommandation d'achat, signalant sa confiance dans les performances futures de l'entreprise malgré la réaction récente du marché à ses résultats trimestriels.
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