Vendredi, Citi a émis une dégradation pour Liberty Oilfield Services (NYSE:LBRT), faisant passer la notation de l'action de Achat à Neutre et ajustant l'objectif de cours à la baisse de 25,00$ à 19,00$. La firme a observé qu'après environ 18 mois de surperformance par rapport à ses concurrents, Liberty Oilfield Services fait maintenant face à un environnement de marché plus difficile.
L'entreprise est en train de mettre au repos deux flottes et cède aux pressions sur les prix qui, à leur tour, compriment les marges.
Les analystes de Citi ont révisé leur estimation de l'EBITDA du quatrième trimestre pour l'entreprise de 22%, la ramenant à 172 millions $, avec un chiffre ajusté de 179 millions $. Ils anticipent une hausse saisonnière au premier semestre 2025 mais restent prudents en raison de l'attente que les sociétés d'exploration et de production chercheront probablement d'autres concessions de prix au milieu des incertitudes entourant les prix du pétrole.
Les perspectives de la firme pour Liberty Oilfield Services en 2025 sont également moins optimistes, avec des projections d'EBITDA réduites de plus de 20% à 793 millions $, ou 821 millions $ après ajustement. Le rapport note que bien que l'entreprise prévoie de réduire les dépenses d'investissement, les réductions ne devraient pas être significatives. Le modèle de Citi prévoit des dépenses d'investissement d'environ 550 millions $ pour l'année prochaine.
Avec l'EBITDA diminuant plus rapidement que les dépenses d'investissement, la prévision de flux de trésorerie disponible pour 2025 est maintenant d'environ 180 millions $, ce qui se traduit par un rendement d'environ 6% basé sur le cours actuel de l'action. Le rapport indique également des défis potentiels pour l'entreprise en termes de flux de trésorerie au quatrième trimestre et des dépenses d'investissement plus élevées, estimées à environ 200 millions $.
Ces facteurs, combinés aux défis saisonniers du fonds de roulement au premier trimestre, suggèrent que Liberty Oilfield Services pourrait avoir une capacité limitée pour les rachats d'actions à court terme sans recourir à l'endettement de son bilan. Par conséquent, Citi a réduit son objectif de cours pour les actions de l'entreprise à 19$ et a dégradé l'action à une position Neutre.
Dans d'autres nouvelles récentes, Liberty Energy a rapporté un troisième trimestre robuste pour 2024, avec des revenus atteignant 1,1 milliard $ et un EBITDA ajusté de 248 millions $. L'efficacité opérationnelle de l'entreprise a atteint un niveau record, largement due à une augmentation des heures de pompage. Cependant, l'entreprise s'attend à une réduction de l'activité de l'ordre de 10 à 20% au quatrième trimestre en raison des pressions du marché. Du côté positif, Liberty Energy a augmenté son dividende trimestriel en espèces de 14% à 0,08$ par action et a dépensé 39 millions $ en rachats d'actions.
Les dirigeants de Liberty Energy ont exprimé leur optimisme quant à l'avenir, anticipant une augmentation de l'activité de complétion et une génération saine de flux de trésorerie disponible en 2025. L'entreprise prévoit des dépenses d'investissement au quatrième trimestre d'environ 200 millions $ et prévoit des dépenses d'investissement pour 2025 d'environ 650 millions $. Malgré une certaine mollesse du marché, les dirigeants ont suggéré que les prix pourraient être à leur niveau le plus bas ou presque.
L'entreprise a terminé le trimestre avec un solde de trésorerie de 23 millions $ et une dette nette de 100 millions $, une augmentation de 17 millions $ par rapport au trimestre précédent.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro ajoutent du contexte à la dégradation de Liberty Oilfield Services (NYSE:LBRT) par Citi. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 3,03 milliards $, avec un ratio P/E de 9,66, indiquant une valorisation relativement faible par rapport aux bénéfices. Cela s'aligne avec les préoccupations de Citi concernant la pression sur les marges et les projections d'EBITDA réduites.
Les conseils InvestingPro soulignent que LBRT a augmenté son dividende pendant 3 années consécutives, avec un rendement du dividende actuel de 1,75%. Cela pourrait être considéré comme un signe positif pour les investisseurs axés sur les revenus, malgré les conditions de marché difficiles notées dans l'article.
Cependant, reflétant la réaction du marché à ces défis, les données InvestingPro montrent que l'action de LBRT a subi un coup significatif au cours de la dernière semaine, avec un rendement total du prix sur 1 semaine de -10,51%. Ce récent déclin soutient la décision de Citi de dégrader l'action et de baisser son objectif de cours.
Pour les investisseurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 7 conseils supplémentaires pour LBRT, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.