Citi a réaffirmé sa recommandation d'achat pour ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), maintenant un objectif de cours de 1.150,00€. Cette réaffirmation fait suite à la baisse des commandes de l'entreprise au troisième trimestre et à la révision à la baisse de ses prévisions pour 2025. Malgré ces développements, l'approbation de Citi repose sur plusieurs facteurs clés qui devraient stimuler la demande et la rentabilité d'ASML.
La recommandation d'achat est ancrée dans l'anticipation d'une transformation numérique accélérée, en particulier l'émergence de l'Internet des objets avec intelligence artificielle (AIoT), qui devrait stimuler la demande pour les produits d'ASML. De plus, Citi prévoit une augmentation de la rentabilité opérationnelle à mesure que la technologie de lithographie extrême ultraviolet (EUV) arrive à maturité et gagne une présence plus importante dans les ventes de systèmes et la gestion du parc installé.
L'évaluation d'ASML par Citi est basée sur un ratio cours/bénéfice/croissance (PEG) d'environ 1,7 fois, ce qui est cohérent avec d'autres actions à forte croissance couvertes par la firme. Cette valorisation est dérivée des estimations de bénéfices actualisées pour l'exercice 2027, reflétant une perspective à plus long terme qui s'étend au-delà de 2025 pour capturer la trajectoire de croissance d'ASML dans des domaines tels que l'intelligence artificielle et les dépenses d'investissement dans les semi-conducteurs.
L'approche analytique adoptée par Citi consiste à projeter le bénéfice par action (BPA) d'ASML pour l'année 2027 et à l'actualiser jusqu'en 2025. Cette méthode vise à représenter plus précisément le potentiel à long terme de l'entreprise dans les secteurs en rapide évolution de l'intelligence artificielle et de la fabrication de semi-conducteurs, qui dépendent de plus en plus du Big Data et des plateformes de calcul.
L'évaluation de Citi souligne la position stratégique d'ASML au sein de l'industrie des semi-conducteurs, où les avancées technologiques et la prolifération des applications numériques continuent de stimuler la demande du marché. L'accent mis par ASML sur la technologie EUV et son alignement avec les domaines de croissance de l'industrie tels que l'AIoT sont au cœur des perspectives optimistes de la firme sur la performance de l'action.
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