Jeudi, Citi a réaffirmé sa recommandation de vente sur les actions de Bayerische Motoren Werke AG (BMW:GR) (OTC: BMWYY), avec un objectif de cours inchangé à 74,00 EUR. Cette décision fait suite à l'avertissement récent de BMW, qui reflète les tendances négatives plus larges au sein de l'industrie automobile après une année record en 2023. Les prévisions actualisées de BMW pour la marge EBIT (bénéfice avant intérêts et impôts) de sa division Automobile pour l'exercice 2024 s'alignent désormais plus étroitement sur les niveaux planchers précédents observés hors période de récession.
Le géant automobile a fait face à des défis, notamment un rappel et une directive d'arrêt des ventes en raison de problèmes avec les systèmes de freinage. Ces difficultés ont contribué à la réévaluation des perspectives financières de BMW. Malgré ces revers, il existe un potentiel pour que les marges EBIT Automobile de BMW pour l'exercice 2025 dépassent les nouveaux niveaux prévus pour 2024, en supposant des conditions favorables hors de Chine et en l'absence de récession. De telles perspectives n'avaient pas été envisagées depuis la pandémie de COVID-19.
L'analyse de Citi indique que, bien que la valorisation de BMW semble plus attractive qu'auparavant, se négociant maintenant en dessous de sa trésorerie industrielle nette et avec ses services financiers valorisés à 26 € par action, il est encore prématuré de conclure que la dynamique du bénéfice par action (BPA) de l'entreprise a atteint son point le plus bas. L'analyste note également les risques persistants de baisse sur le marché chinois, qui pourraient impacter les performances futures.
La récente mise à jour des prévisions de BMW et la recommandation de vente réaffirmée par Citi soulignent les pressions continues auxquelles fait face l'industrie automobile, en particulier après une année record et dans un contexte d'incertitudes sur les marchés mondiaux. L'action de l'entreprise continue d'être évaluée à la lumière de ces défis sectoriels et des problèmes spécifiques liés aux opérations de BMW.
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