Lundi, Citi a réaffirmé sa recommandation d'achat sur NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) avec un objectif de cours inchangé à 150,00$. Les perspectives de la firme se basent sur une prévision de forte croissance des dépenses d'investissement des centres de données cloud d'une année sur l'autre, anticipant une augmentation de plus de 40% l'année prochaine. Malgré cela, l'action de NVIDIA devrait rester dans une certaine fourchette jusqu'au Consumer Electronics Show (CES) en janvier, suivi d'une hausse des ventes et de la marge brute en avril, portée par le nouveau produit de l'entreprise, Blackwell.
L'analyste de Citi a souligné que l'adoption de l'intelligence artificielle (IA) en est encore à ses débuts ou au milieu de son développement, avec une demande d'IA d'entreprise prête à s'envoler, propulsée par les agents IA. Ils prévoient une baisse temporaire des marges brutes à environ 72% au trimestre de janvier, avec des marges à long terme se stabilisant dans la fourchette moyenne des 70% une fois que Blackwell sera pleinement intégré.
La discussion a également abordé le choix entre les ASIC personnalisés et les GPU, notant que les GPU sont préférés en raison de leur flexibilité et de leur adaptabilité aux applications d'IA en rapide évolution. L'analyste a souligné que les GPU, contrairement aux ASIC, permettent aux entreprises d'écrire des applications une seule fois et de les utiliser sur plusieurs clouds, ce qui s'aligne sur la stratégie multi-cloud prédominante.
L'avance de NVIDIA en termes de coût total de possession (TCO) et de retour sur investissement (ROI) a été soulignée comme un facteur clé pour les opérateurs de centres de données, qui apprécient la capacité à exécuter diverses applications, y compris l'IA, sur le matériel de NVIDIA. Alors que l'industrie s'oriente vers une mise à l'échelle au niveau du système en raison du ralentissement de la loi de Moore, l'évolution de NVIDIA des puces vers les systèmes est considérée comme un avantage stratégique.
Enfin, Citi s'attend à un changement dans le mix des ventes de NVIDIA vers le format GB200, qui offre un meilleur TCO et ROI. Bien que la firme reconnaisse la nécessité de patience alors que l'IA générative crée de nouveaux modèles d'affaires, elle anticipe l'émergence de points de données positifs sur le ROI l'année prochaine, en particulier de la part des fournisseurs de GPU en tant que service.
Dans d'autres actualités récentes, Super Micro Computer a rapporté expédier plus de 100.000 processeurs graphiques (GPU) chaque trimestre en raison de la hausse de la demande pour la technologie d'intelligence artificielle générative. L'entreprise a également annoncé le lancement d'une nouvelle gamme de produits de refroidissement liquide. De plus, JPMorgan a maintenu un objectif de cours de 155,00$ sur NVIDIA Corporation, exprimant sa confiance dans sa plateforme GPU de nouvelle génération Blackwell. La firme anticipe des revenus substantiels des GPU Blackwell au cours de son quatrième trimestre fiscal.
OpenAI, connu pour son ChatGPT, a obtenu 6,6 milliards de dollars lors d'une récente levée de fonds, atteignant une valorisation post-money de 157 milliards de dollars. Les principaux contributeurs incluaient Microsoft et Nvidia. Cependant, Apple Inc. s'est retiré des négociations pour investir dans la même levée de fonds.
Enfin, Foxconn, le plus grand fabricant d'électronique sous contrat au monde, a annoncé que des dirigeants de Nvidia, Google et BMW seront des intervenants vedettes lors de leur forum annuel sur la technologie.
Perspectives InvestingPro
La forte position de marché de NVIDIA, soulignée dans l'analyse de Citi, est davantage étayée par les données récentes d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à un impressionnant 3,18 billions de dollars, reflétant son rôle dominant dans l'industrie des semi-conducteurs. La performance financière de NVIDIA a été exceptionnelle, avec une croissance stupéfiante des revenus de 194,69% au cours des douze derniers mois jusqu'au T2 2025, s'alignant sur les projections de Citi d'une croissance continue et forte des dépenses des centres de données cloud.
Les conseils InvestingPro soulignent la solidité financière de NVIDIA. L'entreprise affiche des marges bénéficiaires brutes impressionnantes, ce qui soutient les prévisions de Citi d'une stabilisation des marges à long terme dans la fourchette moyenne des 70%. De plus, NVIDIA a maintenu le versement de dividendes pendant 13 années consécutives, démontrant son engagement envers les rendements pour les actionnaires malgré son accent sur la croissance et l'innovation.
Le ratio P/E de l'entreprise de 60,22 peut sembler élevé, mais il est important de le considérer dans le contexte de la croissance rapide de NVIDIA et de son leadership sur le marché des technologies d'IA. Un conseil InvestingPro note que NVIDIA se négocie à un faible ratio P/E par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme, suggérant une potentielle sous-évaluation malgré la récente flambée du cours de l'action.
Pour les investisseurs cherchant une compréhension plus approfondie du potentiel de NVIDIA, InvestingPro offre 21 conseils supplémentaires, fournissant une analyse complète de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.