Mardi, Citi a publié une révision à la baisse de l'action Oppein Home Group Inc. (603833:CH), ajustant sa note d'Achat à Neutre. L'institution financière a également révisé l'objectif de prix à 48,00 RMB, une baisse significative par rapport aux 93,00 RMB précédents. Cette décision intervient après que le chiffre d'affaires et le bénéfice net du deuxième trimestre d'Oppein ont été inférieurs aux attentes.
Oppein Home Group Inc a enregistré une baisse de 20,9 % de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre, qui s'est élevé à 4,962 milliards de RMB. Le bénéfice net attribuable de la société a également diminué de 21,3 % en glissement annuel pour atteindre 772 millions de RMB, manquant ainsi les estimations de Citi et du consensus. En raison de ces résultats financiers décevants, Citi a abaissé ses prévisions de bénéfices pour Oppein de 19 à 23 % pour les années 2024 à 2026.
La révision à la baisse a été influencée par de multiples facteurs, notamment une hypothèse de revenus inférieure aux prévisions et un ratio de dépenses d'exploitation accru en raison d'un levier d'exploitation négatif. À la suite de la conférence téléphonique avec les analystes, Citi a noté qu'il n'y avait pas d'indications claires d'une amélioration de l'environnement industriel pour le second semestre 2024 par rapport au premier semestre.
Malgré l'abaissement de la note, Citi s'est abstenue d'attribuer la note Sell à Oppein Home Group Inc. Cette décision se justifie par la baisse substantielle de 45 % du cours de l'action depuis la mi-mai 2024.
L'évaluation actuelle, qui est inférieure à 10 fois les bénéfices prévus pour 2024, est considérée comme relativement peu exigeante. En outre, Citi a souligné le taux de croissance annuel composé du bénéfice par action prévu sur deux ans de 10 % jusqu'en 2026.
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