Jeudi, les stratèges de Citi ont exprimé leur point de vue sur le yen japonais, remettant en cause le discours dominant sur sa faiblesse structurelle. Selon eux, l'accent mis par le marché sur la tendance à la dépréciation du yen au cours de la décennie est une erreur narrative, qui conduit à sous-estimer le potentiel d'un retournement significatif de la situation de la monnaie.
Les stratèges ont cité des précédents historiques, tels que l'appréciation du yen en 1998 et sa dépréciation en 1995, comme indicateurs de la manière dont le sentiment du marché peut évoluer. Selon eux, les fondamentaux actuels présentent de nombreuses similitudes avec les conditions des années 1980, ce qui laisse présager un changement profond de la trajectoire du yen.
L'analyse de Citi implique que les participants au marché pourraient négliger les risques associés à un retournement de la faiblesse du yen vers la force. Ils ont souligné l'importance de reconnaître la nature cyclique des tendances monétaires et le potentiel d'un changement d'orientation à long terme du yen.
Les stratèges n'ont pas précisé de calendrier pour le changement anticipé de la force du yen. Cependant, leurs perspectives suggèrent une croyance en un changement fondamental dans la dynamique du marché qui pourrait conduire à un renforcement de la monnaie japonaise à l'avenir.
Cette perspective de Citi offre un point de vue opposé à l'idée communément admise de la faiblesse persistante du yen, ajoutant une nouvelle dimension au discours sur les perspectives de la monnaie. Les observateurs et les acteurs du marché peuvent prendre en compte cette analyse lorsqu'ils évaluent leurs stratégies liées au yen japonais.
Par ailleurs, Thomas Barkin, président de la Réserve fédérale de Richmond, a fait état d'un changement potentiel dans les pratiques des entreprises américaines en matière d'emploi, suggérant une augmentation possible des licenciements si les conditions économiques se détériorent. Dans ce contexte, la Fed envisage de réduire les taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion.
Sur le marché des devises, les analystes de Citi FX se sont montrés favorables à un renforcement du dollar américain, citant les niveaux de soutien significatifs du DXY et initiant une position contre l'euro. De leur côté, les analystes de Bank of America anticipent une tendance haussière de la paire EURUSD d'ici la fin de l'année, dans un contexte de baisse du dollar.
Perspectives InvestingPro
Alors que la conversation autour du potentiel de renversement du yen japonais prend de l'ampleur, les données en temps réel d'InvestingPro offrent une perspective plus large sur les tendances des devises. L'indice du dollar américain (DXY), souvent utilisé comme référence pour mesurer la force du dollar par rapport à un panier de devises, y compris le yen, a vu son rendement total diminuer sur différentes périodes, ce qui indique un changement dans la dynamique des devises. Au cours de la semaine dernière, le DXY a chuté de 0,26 % et, sur une période plus longue, le rendement total du cours sur un an affiche une baisse de 2,24 %. Avec la clôture précédente à 101,09 USD, ces paramètres soulignent le changement de tendance sur les marchés des devises, ce qui pourrait soutenir le point de vue contraire présenté par les stratèges de Citi.
Les conseils d'InvestingPro soulignent l'importance de surveiller les indicateurs économiques clés et les politiques des banques centrales qui peuvent avoir un impact sur la force des devises. Grâce à d'autres conseils disponibles sur InvestingPro, les investisseurs peuvent approfondir les facteurs susceptibles d'influencer la trajectoire du yen. Pour ceux qui souhaitent approfondir ce sujet, InvestingPro offre une multitude de conseils supplémentaires pour améliorer les stratégies d'investissement dans les devises.
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