Mardi, Deutsche Bank a ajusté son objectif de cours pour Quaker Chemical Corporation (NYSE:KWR), le réduisant à 190 dollars contre 225 dollars précédemment. Malgré ce changement, la société a maintenu sa note d'achat sur le titre. L'ajustement fait suite à la publication des résultats du deuxième trimestre de Quaker Chemical, qui a révélé une erreur de 2 % sur l'EBITDA et des prévisions d'EBITDA pour le troisième trimestre inférieures d'environ 5 % au consensus.
Le trimestre de la société a été caractérisé par une expansion continue des marges brutes, qui ont augmenté de 200 points de base d'une année sur l'autre à 37,9%, attribuée à la baisse des coûts des matières premières et à l'amélioration de l'exécution commerciale et opérationnelle. Il s'agit du huitième trimestre consécutif de croissance des marges brutes d'une année sur l'autre pour Quaker. Cependant, les marges ont été légèrement inférieures aux prévisions de 38,7 % " similaires à celles du premier trimestre ", principalement en raison d'une production industrielle plus faible dans les régions Amériques et EMEA.
Malgré ces difficultés, les marges brutes de la société au deuxième trimestre sont restées dans sa fourchette cible à long terme de 37-38%. Quaker prévoit que l'EBITDA du troisième trimestre sera équivalent à celui du deuxième trimestre, grâce à une légère augmentation séquentielle des volumes dans les Amériques - en raison de l'absence de pannes chez les clients - et dans la région Asie-Pacifique, ainsi qu'à la poursuite des gains de nouveaux contrats. Ces facteurs devraient contrebalancer la faiblesse des conditions du marché final.
Quaker Chemical n'a pas publié de prévisions pour l'ensemble de l'année, ce qui est conforme à sa pratique habituelle. Néanmoins, avec des signes d'amélioration en Chine, en Inde et dans d'autres parties de l'Asie - en grande partie dus à de nouvelles acquisitions d'entreprises - et des tendances positives dans les secteurs de l'aérospatiale, des équipementiers de transport et des métaux primaires, la Deutsche Bank ne prévoit qu'une baisse de 4 % de l'EBITDA du quatrième trimestre par rapport à celui du trimestre précédent. Il s'agit d'une amélioration par rapport à la baisse de 9 % enregistrée au cours de la même période de l'année précédente.
L'analyste a souligné le modèle d'entreprise unique de Quaker, qui est conçu pour atteindre une croissance des ventes supérieure à celle du marché et une expansion de la marge brute. Soulignant la résistance de l'entreprise aux ralentissements économiques en raison de son approche à forte intensité de services, axée sur le client et légère, et avec des matières premières représentant 85% des coûts de production et des frais généraux variables à 75%, l'évaluation est jugée attrayante à 10,5 fois l'EBITDA estimé pour 2024. Ce chiffre est nettement inférieur aux 21,6 fois l'EBITDA de son homologue Ecolab, qui est noté "Hold".
Dans d'autres nouvelles récentes, Quaker Chemical Corporation a été sous les feux de la rampe suite à la décision de Deutsche Bank d'ajuster son objectif de prix pour l'action de la société. L'institution financière a réduit son objectif de prix de 225 $ à 190 $, tout en maintenant une note d'achat pour les actions de la société.
Cette révision a été faite en réponse à la publication des résultats du deuxième trimestre de Quaker Chemical, qui a révélé que l'EBITDA de la société était inférieur de 2 % aux attentes et que ses prévisions d'EBITDA pour le troisième trimestre étaient inférieures d'environ 5 % au consensus.
En outre, Quaker Chemical a fait état d'un deuxième trimestre réussi, avec une expansion notable des marges et une augmentation des bénéfices, en dépit d'une baisse des ventes nettes. Les marges brutes de la société ont augmenté de 200 points de base d'une année sur l'autre pour atteindre 37,9 %, grâce à la baisse des coûts des matières premières et à l'amélioration de l'exécution commerciale et opérationnelle. Cependant, les marges n'ont pas atteint le chiffre prévu de 38,7 % en raison de la faiblesse persistante de la production industrielle, en particulier dans les régions Amériques et EMEA.
Les marges brutes de Quaker Chemical au deuxième trimestre sont restées dans le haut de la fourchette de son objectif à long terme de 37-38%. La société prévoit que l'EBITDA du troisième trimestre reflétera celui du deuxième trimestre, grâce à de modestes améliorations séquentielles du volume dans les Amériques, à l'absence d'interruptions de service chez les clients et à la croissance dans la région Asie-Pacifique.
L'entreprise s'attend également à ce que de nouvelles affaires soient conclues afin de contrebalancer la faiblesse des conditions du marché. Il s'agit là de développements récents que les investisseurs devraient suivre de près.
Perspectives InvestingPro
Au milieu des ajustements des perspectives financières de Quaker Chemical Corporation (NYSE:KWR) par Deutsche Bank, les mesures clés et les conseils d'InvestingPro permettent de mieux comprendre la situation actuelle et les perspectives d'avenir de l'entreprise. Avec une capitalisation boursière de 3,03 milliards de dollars et un ratio C/B de 24,3, Quaker Chemical montre des signes de stabilité. Un point important est la constance des paiements de dividendes de la société, qui a augmenté ses dividendes pendant 17 années consécutives et maintenu ses paiements pendant 52 ans, ce qui témoigne de sa discipline financière et de son engagement envers les actionnaires.
Les conseils d'InvestingPro indiquent que l'action de Quaker Chemical se négocie avec une faible volatilité, ce qui suggère un investissement stable pour ceux qui sont préoccupés par les fluctuations du marché. De plus, les liquidités de l'entreprise dépassent les obligations à court terme, ce qui constitue un tampon en période d'incertitude économique. Les analystes restent optimistes quant à la rentabilité de Quaker Chemical, prédisant que la société sera rentable cette année et notant sa rentabilité au cours des douze derniers mois.
Alors que les revenus ont connu une légère baisse au cours des douze derniers mois, avec une diminution de 4,14%, la marge bénéficiaire brute de la société reste solide à 37,64%, s'alignant sur l'expansion de la marge mentionnée dans l'article. Le rendement du dividende est actuellement de 1,15 %, et avec une croissance récente du dividende de 11,49 %, Quaker Chemical continue de récompenser ses investisseurs. Pour ceux qui recherchent d'autres perspectives, InvestingPro offre des conseils supplémentaires sur Quaker Chemical à l'adresse https://www.investing.com/pro/KWR.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.