Ubisoft Entertainment SA (UBI: FP) (OTC: UBSFY) a vu sa recommandation boursière dégradée par Deutsche Bank, passant de "Achat" à "Conserver".
Cet ajustement s'accompagne d'une réduction significative de l'objectif de cours à 15,00€, contre 24,00€ précédemment. La société a revu à la baisse son objectif de net bookings pour l'exercice se terminant en mars 2025 à 1,95 milliard d'euros, soit une baisse de 16% en glissement annuel, contrastant avec les attentes antérieures d'une croissance solide.
Les prévisions de rentabilité d'Ubisoft ont également été révisées, avec un résultat opérationnel non-IFRS (EBIT) désormais anticipé à l'équilibre, un changement radical par rapport à l'estimation précédente légèrement supérieure à 400 millions d'euros. Les projections de flux de trésorerie disponible (FCF) ont été modifiées à zéro, s'écartant du FCF positif précédemment attendu.
La dégradation a été plus importante que prévu et fait suite à des ventes plus faibles qu'attendu pour le jeu vidéo "Star Wars Outlaws". De plus, un retard de trois mois dans la sortie d'"Assassin's Creed Shadows", désormais prévue pour le 15 février, a contribué à la révision des estimations, déplaçant une part substantielle des revenus vers l'exercice 2026.
Bien qu'une révision ait été largement anticipée par le marché - comme en témoigne la baisse de 30% de la valeur de l'action depuis le lancement d'"Outlaws" - le retard d'"Assassin's Creed Shadows" ajoute à la déception.
Ubisoft a déclaré que bien qu'"Assassin's Creed Shadows" soit complet en termes de fonctionnalités, un court délai était nécessaire pour peaufiner davantage le jeu. Cette décision a été influencée par les leçons tirées de la sortie d'"Outlaws".
Le retard, associé à un créneau de sortie moins favorable et aux risques potentiels de nouveaux retards pour faire face aux critiques, a conduit à une révision à la baisse des projections de ventes pour "Assassin's Creed Shadows". Les unités de ventes estimées pour le jeu ont été ajustées de 8 millions à 7 millions sur une période de 12 mois après la sortie.
Dans d'autres actualités récentes, Ubisoft Entertainment SA a connu une série d'ajustements de la part de diverses sociétés d'analystes en raison des développements récents au sein de l'entreprise. BMO Capital Markets a revu à la baisse l'objectif de cours d'Ubisoft de 22,00€ à 20,00€, tout en maintenant une recommandation Surperformance.
Cet ajustement intervient après l'annonce par Ubisoft d'une révision à la baisse de ses prévisions financières pour le deuxième trimestre fiscal et l'exercice 2025, influencée par la performance initiale de "Star Wars Outlaws" et le retard de la sortie d'"Assassin's Creed Shadows".
TD Cowen, tout en maintenant une recommandation Conserver sur Ubisoft, a également réduit son objectif de cours de 27,00€ à 23,00€, suite au report de la sortie de deux jeux mobiles importants à l'exercice 2026. Exane BNP Paribas a dégradé l'action Ubisoft de "Surperformance" à "Neutre", fixant un nouvel objectif de cours à 14,50€ en raison de la sous-performance des titres AAA et des jeux free-to-play.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente dégradation et des ajustements de prévisions d'Ubisoft Entertainment SA, les données en temps réel d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire. Avec une capitalisation boursière de 1,38 milliard de dollars et un ratio cours/bénéfices (P/E) remarquablement bas de 7,4, la société semble être valorisée de manière conservatrice par rapport à ses bénéfices. Le ratio P/E ajusté pour les douze derniers mois au T4 2024 s'établit à 9,14, suggérant une légère augmentation de la valorisation. Malgré les revers, les marges bénéficiaires brutes d'Ubisoft restent impressionnantes à 91,13%, indiquant une forte rentabilité sous-jacente de ses opérations.
Les conseils InvestingPro soulignent que l'action se négocie actuellement près de son plus bas sur 52 semaines et est considérée comme survendue selon l'indice de force relative (RSI), ce qui pourrait intéresser les investisseurs contrariants ou ceux qui recherchent des situations de retournement potentiel. De plus, la valorisation implique un rendement élevé du flux de trésorerie disponible, ce qui pourrait être attrayant pour les investisseurs axés sur la valeur. Pour ceux qui souhaitent approfondir la santé financière et les perspectives futures d'Ubisoft, InvestingPro propose une liste complète de conseils supplémentaires, comportant actuellement 14 perspectives qui peuvent être consultées sur https://fr.investing.com/pro/UBSFY.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.