Deutsche Bank a ajusté son objectif de cours pour les actions de Neste Oyj (NESTE: FH) (OTC: NTOIY), le réduisant de €20,00 à €18,00, tout en maintenant une recommandation "Conserver" sur le titre.
La banque prévoit une baisse de la marge comparable des ventes renouvelables pour le troisième trimestre 2024, influencée par la pression continue sur les marges due à la baisse des prix du diesel.
Malgré une reprise modeste attendue des prix du carbone, tels que les D4 RINs et LCFS, les prix élevés des matières premières ont persisté.
La raffinerie Martinez de Neste devrait atteindre environ 75% d'utilisation au cours du trimestre, ce qui est susceptible de diluer également les marges renouvelables.
Par conséquent, Deutsche Bank estime une marge comparable des ventes dans les Produits Renouvelables à 323 dollars par tonne pour le troisième trimestre 2024, en baisse par rapport aux 382 dollars par tonne du deuxième trimestre 2024 et nettement inférieure aux 912 dollars par tonne du troisième trimestre 2023.
L'analyse suggère que, selon l'impact des opérations de couverture, les chiffres réels pourraient être plus conservateurs.
La production renouvelable devrait être légèrement inférieure d'un trimestre à l'autre, principalement en raison de la maintenance programmée à Singapour et Rotterdam.
Cependant, en raison des constitutions de stocks antérieures, les volumes de ventes devraient connaître une légère augmentation d'un trimestre à l'autre, atteignant 985 kilotonnes au troisième trimestre 2024, contre 965 kilotonnes au deuxième trimestre. Cela inclut environ 114 kilotonnes de carburant d'aviation durable (SAF), en hausse par rapport aux 65 kilotonnes du trimestre précédent.
Sur la base de ces projections, Deutsche Bank prévoit que l'EBITDA comparable de Neste pour les Produits Renouvelables sera de 592 millions d'euros au troisième trimestre 2024, marquant une baisse de 39% par rapport aux 152 millions d'euros déclarés au deuxième trimestre de l'année.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.