Deutsche Bank a relevé sa recommandation sur les actions d'Equity Residential (NYSE: NYSE:EQR) de Conserver à Acheter, augmentant l'objectif de cours de 62,00 $ à 83,00 $.
Ce relèvement fait suite à un examen approfondi des performances du deuxième trimestre de l'entreprise, des récentes orientations de la direction et d'une réévaluation des fondamentaux du marché.
La banque maintient une perspective positive sur le portefeuille principalement côtier d'Equity Residential, attribuant l'offre limitée de nouveaux logements et la forte demande des locataires comme facteurs clés.
Le récent mouvement stratégique de l'entreprise vers des marchés en expansion avec une acquisition de 943 millions de dollars auprès de Blackstone est noté comme augmentant son exposition au revenu d'exploitation net (NOI) sur ces marchés d'environ 6% à 8%.
L'analyste avait initialement exprimé des inquiétudes quant au prix de la transaction Blackstone, annoncée le 7 août, craignant qu'elle ne dilue les bénéfices.
Cependant, la situation a évolué favorablement, avec une hausse de près de 10% du cours de l'action d'Equity Residential et un taux de capitalisation implicite amélioré, rendant l'opération plus attrayante.
Equity Residential est également en train de fixer le prix de 600 millions de dollars de dette non garantie, ce qui devrait encore améliorer l'attrait de l'acquisition.
La banque estime désormais que l'amélioration du coût du capital d'Equity Residential positionne l'entreprise pour une croissance relutive des bénéfices et une valeur accrue pour les actionnaires, notamment grâce à sa stratégie de croissance de son exposition dans la Sun Belt.
Tout en reconnaissant les défis potentiels à court terme liés à l'offre sur les marchés de la Sun Belt, Deutsche Bank prévoit que les transactions d'Equity Residential dans cette région en 2025 connaîtront probablement une meilleure croissance initiale du NOI d'une année sur l'autre.
La banque a relevé ses estimations des fonds provenant de l'exploitation (FFO) de base par action pour 2024, 2025 et 2026 afin de refléter les performances du deuxième trimestre et l'impact positif de la stratégie d'acquisitions de l'entreprise.
L'action d'Equity Residential se négocie à 19,0 fois le ratio prix/FFO, ce qui est considéré comme raisonnable par rapport à ses pairs côtiers. L'analyste souligne que les prévisions de croissance de l'entreprise s'alignent sur celles du secteur, soutenant la décision de relever la recommandation à Acheter.
Equity Residential a connu une série de développements significatifs. Les résultats en termes de bénéfices et de revenus ont été positifs, avec une augmentation des revenus et du revenu d'exploitation net à périmètre constant de 2,9% et 3% respectivement au deuxième trimestre 2024.
Les fonds provenant de l'exploitation normalisés par action de l'entreprise ont également augmenté de 3,2%. En termes de fusions et acquisitions, Equity Residential a accepté d'acheter 11 propriétés d'appartements à divers fonds immobiliers de Blackstone pour environ 964 millions de dollars.
Plusieurs sociétés d'analystes ont mis à jour leurs évaluations d'Equity Residential. Citi a relevé son objectif de cours sur les actions de l'entreprise à 74,00 $, tout en maintenant une recommandation Neutre. CFRA a augmenté son objectif de cours à 85,00 $, conservant une recommandation d'Achat.
Truist Securities a également relevé l'objectif de cours à 77,00 $, avec une recommandation d'Achat maintenue. Cependant, Wells Fargo a abaissé la recommandation de Surpondérer à Pondération en ligne, tout en relevant l'objectif de cours à 77,00 $. Goldman Sachs a initié la couverture avec une recommandation Neutre et un objectif de cours de 81,00 $.
Perspectives InvestingPro
Suite au relèvement de la note par Deutsche Bank, Equity Residential (NYSE:EQR) continue d'attirer l'attention avec ses manœuvres stratégiques sur le marché et ses performances financières constantes. Conformément à l'évaluation positive de la banque, les données d'InvestingPro révèlent une capitalisation boursière robuste de 29,35 milliards de dollars et un solide rendement du dividende de 3,6%, soulignant la capacité de l'entreprise à maintenir les rendements des investisseurs. Le ratio P/E d'Equity Residential s'établit à 29,79, ce qui, comparé au ratio P/E ajusté pour les douze derniers mois au deuxième trimestre 2024, indique une valorisation premium à 52,65.
De plus, les conseils d'InvestingPro suggèrent qu'Equity Residential a été un payeur de dividendes stable, maintenant ses paiements pendant 32 années consécutives, ce qui témoigne de sa résilience financière et de son engagement envers les actionnaires. En outre, l'entreprise est reconnue comme un acteur de premier plan dans le secteur des REIT résidentiels et opère avec un niveau d'endettement modéré, ce qui peut être crucial pour les investisseurs évaluant le profil de risque de leurs investissements. Il convient également de noter qu'Equity Residential se négocie près de son plus haut sur 52 semaines, reflétant un fort sentiment du marché.
Pour les investisseurs recherchant des informations plus approfondies, d'autres conseils d'InvestingPro sont disponibles, notamment les révisions à la hausse des analystes concernant les bénéfices pour la période à venir et la faible volatilité du prix de l'entreprise, qui peuvent être trouvés sur la plateforme InvestingPro. Ces conseils, ainsi que les métriques en temps réel, offrent une vue complète de la santé financière et de la position sur le marché d'Equity Residential, ce qui peut guider les investisseurs dans la prise de décisions éclairées.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.