Vendredi, Evercore ISI a confirmé sa notation Outperform sur Linde (NASDAQ:LIN) avec un objectif de cours stable de 425,00 $. Le marché a été surpris par le fait que le géant du gaz industriel Linde ait récemment annoncé des perspectives prudentes pour l'année, en dépit d'une solide performance au premier trimestre qui a dépassé à la fois le consensus et les prévisions de l'entreprise.
Les résultats de l'entreprise n'ont pas révélé de faiblesses importantes, hormis son exposition au ralentissement de l'économie industrielle mondiale.
La décision de Linde de maintenir le point médian de ses prévisions plutôt que de le relever, comme c'est devenu la coutume, indique une position plus conservatrice à la lumière des conditions actuelles du marché final. Cette décision a surpris les investisseurs, entraînant un recul de l'action.
Malgré cela, Evercore ISI estime qu'en cas de nouveau ralentissement économique, la position défensive de Linde dans le secteur de la chimie pourrait devenir plus intéressante pour les investisseurs.
L'analyste souligne que le ratio cours/bénéfice de Linde de près de 29 fois les bénéfices des douze prochains mois (ntm) est considéré comme coûteux, même pour Linde. Pourtant, les estimations de bénéfices par action (BPA) pour l'exercice 2024 actuel et précédent, tant de l'entreprise que de la rue, qui s'élèvent respectivement à 15,50 $ et 15,41 $, s'inscrivent toujours dans la fourchette de prévisions récemment resserrée de Linde, qui va de 15,30 $ à 15,60 $.
Si l'on tient compte de la supériorité des résultats du premier trimestre, les estimations d'Evercore ISI pour l'ensemble de l'année restent en grande partie inchangées. Bien que le taux de croissance implicite du BPA d'une année sur l'autre soit légèrement inférieur à la référence de 10 %, l'analyste suggère que les attentes du marché doivent s'adapter à l'évolution du paysage économique.
En établissant des prévisions plus mesurées maintenant, Linde peut éviter de paraître réactif aux changements qui surviendront plus tard dans l'année. Evercore ISI conclut en maintenant sa note Outperform sur les actions Linde.
Perspectives InvestingPro
En complément de l'analyse d'Evercore ISI, les données en temps réel d'InvestingPro fournissent une vue nuancée de la santé financière de Linde (NASDAQ:LIN) et de la performance du marché.
Le ratio C/B (ajusté) de la société pour les douze derniers mois au T4 2023 s'établit à 32,36, ce qui est supérieur à la moyenne du secteur, justifiant potentiellement l'étiquette "coûteux" mentionnée par les analystes. Malgré une légère baisse des revenus de -1,53% au cours de la même période, la croissance trimestrielle des revenus de Linde fait preuve de résilience avec une augmentation de 5,1% au T4 2023, ce qui indique un possible rebond.
Les fondamentaux robustes de Linde sont également mis en évidence par une marge bénéficiaire brute de 46,76% et une marge d'exploitation de 25,2%, qui soulignent toutes deux l'efficacité et la rentabilité de la société. Les investisseurs pourraient également prendre note du solide profil de dividende de la société, avec un rendement actuel de 1,33% et une croissance du dividende de 8,97% au cours des douze derniers mois.
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