Exane BNP Paribas a relevé la note des actions de la société de luxe Hermes International de Neutre à Surperformance, tout en maintenant un objectif de cours de 2 340,00 €.
La firme a souligné que les actions Hermes se négocient actuellement environ 20 % en dessous de leur valeur maximale de 2 410,5 €, atteinte en mars 2024.
La valorisation actuelle de l'action se situe à environ 41 fois le ratio cours/bénéfice prévisionnel sur un an, soit environ 15 % de plus que sa moyenne d'avant Covid de 35 fois. Cette prime est considérée comme justifiée en raison de l'augmentation de la génération de flux de trésorerie disponible d'Hermes, soutenue par une marge d'EBIT d'environ 40 %, contre 35 % avant la pandémie.
L'analyste d'Exane BNP Paribas a souligné que l'objectif de cours de 2 340,00 € implique un potentiel de hausse d'environ 20 % pour l'action. Le relèvement à Surperformance reflète un changement de perspective concernant la valorisation de l'action, qui était auparavant un point de discorde. Selon la firme, la valorisation d'Hermes est redevenue attrayante.
Malgré d'éventuels ralentissements économiques, Hermes devrait faire preuve de résilience par rapport à ses pairs. Cette attente est basée sur les performances historiques de l'entreprise et le fait qu'environ 40 % de ses ventes ont une forte visibilité.
Dans d'autres actualités récentes, Hermes International a annoncé de solides résultats financiers pour le premier semestre 2024. La société de luxe a enregistré une augmentation significative de 15 % de son chiffre d'affaires à taux de change constants, totalisant 7,5 milliards d'euros.
La croissance a été observée dans toutes les régions et tous les secteurs de produits, la maroquinerie et la sellerie menant l'expansion. Malgré un environnement macroéconomique difficile, le résultat opérationnel courant d'Hermes a augmenté de 7 % pour atteindre 3,1 milliards d'euros.
Par ailleurs, Kepler Cheuvreux a maintenu une recommandation d'Achat sur les actions Hermes mais a abaissé l'objectif de cours de 2 350 EUR à 2 300 EUR. La firme a observé un ralentissement de la croissance du chiffre d'affaires pour le second semestre de l'année, avec une baisse prévue de quatre points de pourcentage par rapport au premier semestre. De plus, l'entreprise devrait faire face à des défis en termes de marge, avec une baisse anticipée de la marge d'EBIT de 150 points de base.
Perspectives InvestingPro
En examinant de plus près Hermes International à travers le prisme d'InvestingPro, nous pouvons mieux comprendre la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise. Notamment, Hermes International détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan et a impressionnamment augmenté son dividende pendant 3 années consécutives. De plus, l'entreprise affiche une marge bénéficiaire brute robuste, qui a contribué à sa capacité à maintenir le versement de dividendes pendant 31 années consécutives.
Du point de vue de la valorisation, la capitalisation boursière d'Hermes s'élève à un montant substantiel de 224,45 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) élevé de 45,14. Ce ratio P/E élevé, par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, s'aligne sur la valorisation premium notée par Exane BNP Paribas. En outre, le chiffre d'affaires de l'entreprise a augmenté de près de 11 % au cours des douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024, soulignant sa capacité à se développer malgré les incertitudes économiques plus larges.
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