VAUGHAN, ON - GFL Environmental Inc. (NYSE: GFL) (TSX: GFL) a annoncé la vente de son activité de services environnementaux à des fonds d'investissement gérés par Apollo (NYSE:APO) et BC Partners pour une valeur d'entreprise de 8,0 milliards de dollars. Apollo, qui se négocie actuellement près de sa juste valeur selon InvestingPro avec une capitalisation boursière de 95,7 milliards de dollars, a démontré une forte performance sur le marché avec un rendement de 80,8 % au cours de l'année écoulée. La transaction devrait être finalisée au premier trimestre 2025, sous réserve des conditions de clôture habituelles.
Dans le cadre de l'accord, GFL conservera une participation de 1,7 milliard de dollars dans l'entreprise, tout en s'attendant à réaliser environ 6,2 milliards de dollars de produits en espèces, nets de la participation conservée et des impôts. GFL prévoit d'utiliser jusqu'à 3,75 milliards de dollars du produit net pour rembourser sa dette, et jusqu'à 2,25 milliards de dollars pour des rachats d'actions, en fonction des conditions du marché. Le reste couvrira les frais de transaction et les besoins généraux de l'entreprise.
Patrick Dovigi, fondateur et PDG de GFL, a déclaré que le prix de vente dépassait les attentes initiales et reflète la qualité de l'entreprise. Il a souligné le rôle de la transaction dans la réduction de l'endettement du bilan de GFL, ce qui devrait accélérer la progression de l'entreprise vers une notation de crédit de qualité investissement. Dovigi a également mis en avant le potentiel d'augmentation des rendements pour les actionnaires et le maintien d'un ratio d'endettement net autour de 3,0x.
Le remboursement de la dette devrait réduire les charges d'intérêts annualisées d'environ 200 millions de dollars, améliorant ainsi la conversion du flux de trésorerie disponible. Dovigi a également mentionné la possibilité de racheter l'activité de services environnementaux dans les cinq ans suivant la clôture.
Craig Horton, partenaire d'Apollo, a exprimé son enthousiasme quant au potentiel de croissance de GFL Environmental Services, citant la flexibilité et les ressources stratégiques offertes par Apollo. Avec une solide position financière reflétée par un ratio de liquidité générale de 1,93 et un fort soutien des analystes (recommandation consensuelle : 1,8), Apollo continue de démontrer son expertise dans les acquisitions stratégiques. Selon InvestingPro, qui offre plus de 12 informations supplémentaires sur la performance d'Apollo, l'entreprise maintient une position de premier plan dans le secteur des services financiers. Paolo Notarnicola, partenaire et co-responsable des services chez BC Partners, a également salué la trajectoire de croissance sous la direction de Dovigi et le potentiel futur de l'entreprise.
La transaction implique que GFL conserve une participation de 44 %, tandis que les fonds Apollo et BC détiennent chacun 28 %. Le conseil d'administration de GFL, avec la récusation des administrateurs intéressés, a approuvé à l'unanimité l'accord sur la base d'une recommandation d'un comité spécial d'administrateurs indépendants et d'un avis d'équité de Canaccord Genuity Corp.
Les conseillers financiers de GFL étaient Brown, Gibbons, Lang & Company Securities, Inc. et J.P. Morgan Securities LLC, avec les conseils juridiques de Latham & Watkins LLP et Stikeman Elliott LLP. Les fonds Apollo ont été conseillés juridiquement par Sidley Austin LLP aux États-Unis et Osler, Hoskin & Harcourt LLP au Canada, tandis que le conseil juridique de BC Partners aux États-Unis était Kirkland & Ellis LLP.
Cet article est basé sur un communiqué de presse. De plus amples détails sur la transaction seront disponibles sur le profil de GFL sur EDGAR et SEDAR+.
Dans d'autres nouvelles récentes, Apollo Global Management a annoncé de solides résultats financiers préliminaires pour le quatrième trimestre 2024, avec un revenu net d'investissement alternatif avant impôts estimé à environ 265 millions de dollars. Cette performance devrait générer un rendement annualisé estimé à 9 % sur les investissements nets alternatifs. L'entreprise a également attribué à son directeur financier, Martin Kelly, des unités d'actions restreintes d'une valeur de 10 millions de dollars, alignant ainsi la rémunération des dirigeants sur les objectifs financiers de l'entreprise. De plus, Apollo a modifié sa politique de délit d'initié pour permettre aux cadres supérieurs de s'engager dans des contrats à terme variables prépayés impliquant les actions de l'entreprise.
Victory Capital Holdings a été mise en avant par BMO Capital Markets comme un choix privilégié parmi les gestionnaires d'actifs ayant un potentiel de rachat d'actions en 2025. La firme a relevé son objectif de cours pour Victory Capital de 71,00 dollars à 78,00 dollars, maintenant une notation Surperformance. Cette perspective positive est en partie due aux avantages anticipés du partenariat de Victory Capital avec le géant européen de la gestion d'actifs, Amundi.
Scott Merkle de SLB Capital Advisors a suggéré que la baisse anticipée des taux de la Réserve fédérale devrait bénéficier au marché du capital-investissement, y compris aux entreprises comme Apollo Global Management, en offrant des conditions de financement favorables pour les rachats par emprunt.
Ce sont tous des développements récents que les investisseurs devraient prendre en compte.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.